可转换证券

    是一种其持有人有权将其转换成为另一种不同性质的证券，主要包括可转换公司债券和可转换优先股。

可转换证券的特征：

1、是附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征 。

2、具有双重选择权的特征：持有人具有是否转换的权利；发行人具有是否赎回的权利。

3、有效期限、转换期限、票面利率或股息率

有效期限：债券发行之日至偿清本息之日的时间

转换期限：转换起始日至结束日。

4、我国<<上市公司证券发行管理办法>>规定：可转换公司债的最短期限为 1 年，最长为 6 年，发行后 6 个月可转换为公司股票。

5、利率由发行人根据市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定。

6、转换比例、转换价格、赎回条款、回售条款 。

转换比例 * 转换价格 = 可转换证券面值

7、赎回是发行人提前赎买回未到期的发行在外的可转换债券。前提往往是公司股票价格连续高于转股价格一定幅度。

8、回售是公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度时，可转债持有人按事先约定的价格卖给发行人。

9、转换价格修正条款：由于公司送股等原因导致股票名义价格下降时需要调整转化价格。