如何面对两种“割肉”的模式

22年末做多焦煤，最让我印象深刻，那时候焦煤是震荡趋势的，我是一直亏。

现在的黑色系比较弱，受地产压力影响，冬储已经效用很弱了，我回顾了冬储的行情，近几年越来越差，说明简单的周期性机会已经被现实掏空了。我身边很多做产业基本面的高手这几年也被打得头破血流，我听到很多关于“宏观主导”的声音，但其实我认为不仅仅是如此的，而是我们之前太重视周期性，太相信固有的模式，而忘记了市场本来就是在变化的。

我不是什么交易高手，但可以把血的教训分享给大家。交易不管看得对不对，结果可能都是亏损，因为我必须尊重两个现实，一个现实是无法颠覆的推演逻辑，也就是大家说的大方向，另一个是自己对品种、资金、回撤的承受力的现实。

比如21年冬储还是有作用的，从一些品种的去库状态就能看出来，那么现实就是冬储推涨黑色有效，那么这几年情况变了，不能总拿周期和宏观说事，前者是定时思维，后者是把逻辑错误推给不可预知的因素，如果不能弄明白，就是对自己的交易不负责任。

当时为什么会亏？因为对驱动的理解不够深刻，所以方向不对，拿单也不坚定，另外资金有限，做焦煤无法做仓位管理，介入前根本没考虑能不能承受正常的日线级别波动，如果被正常的短期日线级别波动杀死，那真的就是找死了，我就是犯了这样的错误。

这一笔交易是亏损的开始，当时是商品大牛市，我做多棕榈油和一些化工品种赚了不少，动力煤那波下跌规避了，后来棕榈油暴跌也规避了，我觉得自己很牛，甚至做日内都能赚钱，两手PTA可以在一个小时赚上千块。

所以开始放大仓位，铁矿石周线企稳，做多焦煤，周线破位，止损，铁矿石周线V形反转，从11月涨到3月，冬储行情不是挺好吗？焦煤这段时间里根本没涨！为什么看着铁矿石做焦煤，我的逻辑是铁矿石在黑色里定价权不在我们手上，冬储最有弹性，焦煤一直超跌再超跌，怎么也能跟着反弹一波大的！

结果我要为自己的愚蠢买单，且不说基本面上煤炭是过剩的，焦煤这种重心下移的结构居然也能一直在里面磨。亏了两次就非常受伤，日内波动就开始受不了，别说拿驱动单，连日内都会被收割，这样的交易完全是一团糟。

现在回看，不仅重心下移，连底部的小形态都非常不坚固，最多10天的底，涨完就结束了，没有第二波行情，说明市场力量非常弱，没人愿意接第二棒。

底部企稳介入，很快就有幅度更大的阴线砸穿了，其实如果从头拿到尾，再规避掉破位，根本不会亏什么钱，但最后完全是钝刀割肉，一刀一刀剌（la），把资金剌没了，也把信心剌没了。

遇到“锉刀”行情，我觉得有两点很重要，一个是找到重心移动的原因，也就是价格重心在围绕什么驱动在变化，要尊重市场的推演，市场在咬着什么逻辑运行，这里面不是纯炒作，一定有大驱动在慢慢酝酿，最后形成大行情，如果做空其实就是大赚。

一个是损耗问题，坚决不能做震荡里追涨杀跌的韭菜，特别是算一算自己的保证金余额够不够抗住之前行情的回调，扛不住就把仓位降下来。

另一种是“铡刀”行情，运行非常快，错了就是死，必须砍掉。

看看黑色系930的行情，很多品种都是涨停，还有后面的关税行情，无论是止盈还是止损，可以跟着能量的释放进行平仓。

“钝刀”行情剌满伤之后，我做了不少复盘，发现能持续的行情，基本都是慢慢来的，如果出现大幅度的单日行情，短期大概率要回调。商品不像股票，价格变动太大了，企业会不愿意接受，所以阻力比较大。

那些连续行情的品种一定是出现了供给侧断崖式崩塌，比如苹果、欧线、锰硅，但是这样的行情只属于对基本面了如指掌的交易者，因为没有信心无法去博大行情。

能量的释放一定有两个特征，一个是超买超卖信号，一个是短期压力线。也就很容易定义“过热”和“止损位”。顺势的时候不期待能连涨连跌，逆势的时候绝不能存见顶见底的侥幸心理。

能量释放后的衰弱信号，最明显的就是大V形和N形，上下影线也是V形，只不过合并成了一天，N形也就是W底或者头肩形态。

破压力和形成支撑是我对趋势形成的判断标准，其他的一概不碰。破压力就是前高压力的顶破，最好是对头肩的突破，支撑就是N形，也就是二次确认的底部，其实二者是一样的，都是二次确认行情。

个人见解，不喜可喷。

■文章仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！