降准幅度不及预期，期指继续承压

外围市场：上周美股继续下跌，美联储公布会议纪要后，加息预期进一步强化，美债利率续创新高，2年期和10年期美债再度出现倒挂。

技术面：三大股指都有创新低的可能，技术面尚处在下跌通道，难言乐观，周线级别还没出现超买，下行行情可能还有较长时间结束，下探的空间较大。

资金面：北向资金方面，因节日因素，上周四、周五北向资金暂停交易。北向资金近5个交易日（4月7日—4月13日）合计净买入16.42亿元，其中上周二大幅净买入91.37亿元，其他4个交易日均为净卖出。

期指走势判断：疫情形势依然严峻，上海正式复产复工可能要到“五一”后。4月15日，央行全面降准，此次降准共计释放长期资金约5300亿元。这是自2020年疫情以来的第6次降准，但此次降准比市场预计幅度小，叠加MLF利率没有降，所以市场认为宽松不及预期。总体而言，期指仍然是利空主导，短期继续维持看空观点。

策略建议：轻仓短空或观望。