成本端支撑逐步增强 苯乙烯价格维持坚挺

研报正文

行情回顾及后市展望

纯苯&苯乙烯：现货报价，华东纯苯 8015(0)元/吨，东北亚乙烯 910(10)美元/吨，华东苯乙烯 8875(15)元/吨。下游方面，华东 EPS 9750(0)元 /吨，ABS 9800(0)元/吨，PS-GPPS 9100(0)元/ 吨。

期货方面，EB 主力合约收盘价 8767 元/吨，较上一个交易日下跌-0.32%，基差-64(-2)元/吨。基本面来看，成本端近期支撑逐步增强，纯苯价格继续探涨，乙烯价格维持坚挺。供应端意外性检修频发，上周苯乙烯工厂开工率周平均 66.44%，环比大幅降 5.2%，短期供应缩减较为明显，多单主动增仓下拉动苯乙烯进一步上涨。

需求端，EPS 开工 56.11%，环比下降 0.80%，ABS 开工 66.2%，环比下降 1.5%，PS 开工率 65.42%，环比下降 0.72%，随着春节假期逐步临近，三大下游装置产出有陆续下降的预期，后续供需之间的边际变化或施压盘面。库存方面，苯乙烯华东地区库存下降 1.84 万吨及样本工厂库存下降 2.67 万吨，均呈现去库状态，短期继续给苯乙烯盘面带来一定支撑。

总体来看，上游原料端纯苯供需基本面变化不大，但是价格不断调涨，进口窗口关闭，从成本端推动苯乙烯价格上涨，供应端意外性短停同样提供一定意外性利好，但是后续随着春节临近，下游装置负荷下降以及供应回升的预期，整体苯乙烯上行空间亦有限，预计维持区间震荡格局。

风险因素：宏观因素扰动，原料价格大幅波动;供应端意外性检修;下游开工超预期回落。

一、纯苯&苯乙烯产业链日度数据监测