W底崩塌，上影重现！鸡蛋陷入“爱与恨”的罗生门

导读

4月7日，鸡蛋价格明显下跌，淘汰鸡价格稳中有涨，白羽肉鸡价格小幅上涨，鸡苗价格小幅下跌。主产区山东鸡蛋均价9.08元/公斤，较上日跌0.06;河北鸡蛋均价8.82元/公斤，较上日跌0.09;广东鸡蛋均价9.64元/公斤，较上日跌0.09;北京鸡蛋均价9.41元/公斤，较上日跌0.14。

4月10日，期货主力05合约收于价格4310元，期货合约月间表现为近强远弱，远月合约贴水过高，对于鸡蛋价格的抗跌能力较强。

核心观点：目前全国鸡蛋货源供应稳定，市场鸡蛋售卖情况一般，走货量偏低，下游对高价货源接受程度有限，贸易商主要以清理库存为主。

供应方面，截止2023年3月初，全国在产蛋鸡存栏量约为11.77亿只，环比减幅0.17%，较近五年均值减少3.63%，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，鸡蛋整体供应量有限。

需求方面，市场需求一般，清明假期对市场的提振效果不及预期，市场总体消费较淡。市场对后期行情上涨的预期不够明显，消费端均以按需购买为主，但由于市场供应一般，库存处于低位状态，对市场交易形成一定的压制。

昨日复盘会上，“蛋总”很无奈地聊到鸡蛋，说这个品种啊，低存栏、弱需求，养殖利润不错，上下的空间都不大。

比起鸡蛋，生猪则是另一番景象，高存栏、养殖亏损，如果遇到需求反弹，压栏涨价不是不可能的。傅海棠老师说过，别去怼那些企业亏损的品种，没有什么操作空间，蛋总重提这句话，可谓相当应景。

鸡蛋5月合约日线

存栏处于历史同期偏低位置

截止2023年3月初，全国在产蛋鸡存栏量约为11.77亿只，环比减幅0.17%，较近五年均值减少3.63%，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，鸡蛋整体供应量有限。当前新开产蛋鸡数量略少于淘汰鸡出栏量，在产蛋鸡存栏量小幅下降。当前我国在产蛋鸡存栏量呈继续小幅增加的态势，而超龄淘鸡增幅也有限，鸡蛋整体供应支撑仍在。

蛋鸡存栏量（亿羽）

鸡蛋现货价格偏低截止至2023年4月7日，青岛地区鸡蛋现货价格4700元/500千克，较上一日下跌150元/500千克。从季节性角度来分析，当前青岛地区鸡蛋现货价格较近5年相比维持在较高水平。4月7日，主产区山东鸡蛋均价9.08元/公斤，较上一日跌0.06;河北鸡蛋均价8.82元/公斤，较上一日跌0.09;广东鸡蛋均价9.64元/公斤，较上一日跌0.09;北京鸡蛋均价9.41元/公斤，较上一日跌0.14。可以看出，全国鸡蛋价格呈现明显下跌趋势，养殖户市场观望情绪较强。

市场需求一般

鸡蛋市场整体需求仍缺乏有力支撑，清明假期对市场的提振效果不及预期，市场观望情绪明显，养殖端囤货情绪一般，二三级经销商补货需求一般，餐饮、旅游等行业也无明显提振，整体需求仍表现较淡，鸡蛋价格表现偏弱。

从寿光蔬菜价格指数上看，进入三月开始，市场需求明显下跌，虽有一周小幅反弹，但上周出现较大幅回落，包括截止今日的数据，日度数据也有连续的下行，但强于20年、21年水平，仍然需要跟踪。

原料价格走低拖累蛋价下移

近期中俄联合声明引发农产品板块出现系统性大跌，继油粕价格出现大跌后，上周豆粕及玉米价格延续下跌，蛋价小幅回落。产蛋鸡养殖成本持续下移，原料价格走低拖累蛋价走低，养殖企业补栏资金不足，补栏积极性普遍偏低。

盘面表现：近强远弱

从盘面上来看，当前处于back结构，4月10日，鸡蛋期货主力05合约收于价格4310元，期货合约月间表现为近强远弱，远月合约贴水过高，对于鸡蛋价格的抗跌能力较强。截止至2023年4月7日，山东青岛地区鸡蛋基差418元/500千克，从季节性角度来分析，当前山东青岛地区鸡蛋基差较近5年相比维持在较高水平。

总结综上所述，供应方面，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，鸡蛋整体供应量有限。从成本角度来看，农产品板块出现系统性下跌，玉米，鸡蛋价格持续走低，产蛋鸡养殖成本持续下移，原料价格走低拖累蛋价走低，全国鸡蛋价格呈现明显下跌趋势，养殖单位补栏资金不足，补栏积极性不高。需求方面，市场需求一般，清明假期对市场的提振效果不及预期，整体需求仍表现较淡，鸡蛋价格表现偏弱。市场对后期行情上涨的预期不够明显，消费端均以按需购买为主，但由于市场供应一般，库存处于低位状态，市场消费处于季节性淡季，对市场交易形成一定的压制。盘面上关注鸡蛋基差及月差走势动态，后期应多关注禽流感影响以及饲料主成分玉米豆粕的价格市场变化动态。

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