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随着油价的风向型下跌,最近几个交易日倒是有别于之前商品市场单边的上行走势,从市场最新的表现可以看到,各品种都开启了下跌步伐,化工油脂板块最为明显,而这亦是由于俄乌谈判或有转机出现导致的,那么短期行情扑朔迷离之下,商品市场该怎么看呢?
就乙二醇而言,今天也是跟随国际油价的下跌步伐,出现了一波不小的回撤,日内最高处跌至近6%,后续来看,乙二醇价格何时方能企稳?下跌空间短期程度又如何呢?
供应逐步下行,但短期存在利好兑现
从乙二醇有关供应面的角度来看,整合相关表现情况综合考虑,供应或有逐步下调的预期,这也是前段时间乙二醇价格上行的一大推动力。具体来看,考虑到在高油价、低煤价的能源背景下,煤制装置生产效益有逐步提高的预期,油制装置则相对煤制或逐步处于劣势。虽说油制产能调节效率较慢,但未来边际缩量仍将依靠油制装置。部分影响其降负、计划停车等,如中国台湾、韩国、新加坡等装置,远月进口量存在较强的下降预期。
国内有关产量情况虽说仍然处于一个相对高位,但根据有关资料可得,油制装置已出现降负动作,具体数据来看,根据相关资料表现, 3月11日当周,国内乙二醇(其他工艺)开工率录得57.57%,较上一周增加1.75%;最近一个月,国内乙二醇(其他工艺)开工率累计减少1.16%,减少幅度为1.98%。如浙石化降负至9成,恒力石化近期亦有降负,同时近期某大型炼化集团下属乙烯负荷下降。因此,整合有关供应面情况,对乙二醇近期价格有所推动,但目前涨幅已经消化过了,存在利好兑现的意味,对当前价格支撑效益不高,面对商品回调的压力,乙二醇或仍有下跌预期。
需求隐约见顶,库存短期有升
乙二醇需求主要集中在相关聚酯方面,聚酯领域的开工等情况将对需求产生大的影响。而从需求端来看,聚酯负荷或见顶回落,要注意后续检修规模有扩大的可能。根据相关数据给出的情况来看,近期聚酯开工率负荷为93.3%,且有部分聚酯工厂因库存和生产效益而计划在3月中下旬陆续停车。这一现象或表明聚酯开工隐约有见顶预期,后续来看,要注意有关聚酯领域开工有没有继续下降的可能,如果存在,则乙二醇需求有继续弱化的倾向。
库存有关情况来看,乙二醇短期库存表现有所上调。根据相关资料可得,最近一期,3月7日华东主港乙二醇库存处于97万吨,同比之前增加了2.5万吨,库存有所增长,对价格上行有一定制约作用。
结合以上观点,短期来看,由于受到最近时间内国际油价调整步伐的影响带动,乙二醇价格也是出现了大跌,同时库存和需求都有一定的制约作用,短线上乙二醇价格仍有一定的下行空间。后续来看,密切关注国际油价的波动,警惕油价连续回调带来的,乙二醇价格下行风险。
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