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印度棉价高企,国内棉价有望跟涨?

2022-03-01 10:13:50    牛钱网    牛钱网
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近日俄、乌战场传来的轰炸声引发全球金融市场巨震,大宗商品受到极大影响。由于俄、乌两国在全球谷物供给中占有一席之地,因此国内谷物及油脂油料市场表现得十分强劲,棉花略为疲弱,棉花作为重要的战略物资,在海外局势动荡,国内谷物、油脂油料及原油的强势带动下,棉花后市行情值得期待吗?当下的基本面如何?

印度棉价高企,国内棉价有望跟涨?

国际情况

近日俄乌开战,紧张局势牵动国内油脂油料及谷物盘面大幅上涨,粮棉油作为国家重要物资,国内谷物及油脂油料的强势表现对棉花价格形成较强支撑,棉价下方空间有限。

从国际供给端来看,美棉方面,根据USDA棉花USDA2月报,美棉产量仍保持在383.7万吨,但出口量下调了5.5万吨至321.1万吨,美棉出口数据疲弱,但中国采购尚可,叠加印度减产且印度棉涨幅高于美棉,或将利好美棉出口。

印度棉价高企,国内棉价有望跟涨?

印度方面,产量继续下调10.8万吨至598.7万587.9万吨,印度棉花整体供应偏紧,印度棉价也因此表现强势,维持在高位,从而抬升国际棉价重心,利好国内棉价。

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国内供需情况

产量

国内2021年新疆棉花虽受不利的生长条件影响有所减产,但整体减量不大。根据国家统计局公布的全国棉花产量数据显示,21年全国棉花产量为573.1万吨,较前一年低18万吨。同时受疫情影响,棉花消费疲弱,供给端压力较大。

需求

近几年受疫情拖累,国内棉花需求整体偏弱,下游棉纺企业订单减少,叠加上游棉花价格高企,下游棉纺企业利润被压缩,拿货积极性不高,大多以随用随买为主,导致下游棉纺企业原料库存较低,因此随着复工的全面启动,下游纺织企业对于棉花或存在刚性补库需求,对棉花价格存在一定的支撑。

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出口方面,我国纺织成品,出口表现较为强劲,处于往年同期偏高水平,但从美国市场数据反馈来看,服装需求也正在逐步饱和,未来外贸订单增量有限。

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库存

由于棉花价格较高,下游对于高价棉花传导不畅,导致棉花库存累库。从具体数据来看1月份棉花商业库存555.45万吨,1月份棉花工业库存77.63万吨,均处于较高水平对棉花价格形成压制。

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总结

综上所述,整体来看棉花当下处于上有压力,下有支撑,上下两难的格局。随着复工复产的全面启动,叠加下游棉纺企业较低的原料库存,下游棉纺企业未来或将有新一轮补库需求,但下游棉纺企业成品库处于高位水平,新增订单依旧不高,因此补库对于棉价的提振有限。

后市来看,棉价或将继续上演供需博弈持续拉锯,当前海外风险依然较大,应持续关注战争的破坏力。

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