俄乌冲突引爆全球市场，两大板块盘中强势拉升，能否持续？

2月22日，国内商品期市涨跌互现。涨幅方面，燃油涨超7%，沥青涨超6%，原油涨超5%，低硫燃油涨超4%，豆二涨超3%，PTA、棕榈油、LPG、菜粕、菜油、豆粕、苯乙烯涨超2%；跌幅方面，尿素、生猪、20号胶、硅铁跌超2%，橡胶跌近2%。

重点品种分析

原油

周二布油再度创下逾七年新高，内盘原油系出现明显跟涨。其中SC原油主力合约收涨5.59%报596.9元/桶，创下逾三年新高；燃油主力合约收涨7.10%报3364元/吨，低硫燃油主力合约收涨4.77%报4367元/吨。

当前地缘政治持续紧张带来的供应忧虑仍是油价上涨的主要驱动。昨日俄罗斯总统签署命令承认乌东民间武装自称的两个共和国为独立国家，同时派遣武装力量进入进行维和行动。此举使得俄乌冲突以及俄罗斯与西方国家的对峙逐渐白热化，西方国家表示正在酝酿对俄罗斯做出制裁，市场担忧本就短缺的原油市场未来将出现重大供应缺口。

OPEC+来看，一方面当前许多成员国并未达到预定的增产目标；另一方面，OPEC+将当前原油的上涨归咎于俄乌局势的紧张，认为目前每月40万桶/日的增产幅度已足以稳定市场，并无加速增产的意向。此外，目前伊核协议再度陷入僵局，市场消息称协议接近达成，但谈判方在一些重要问题上仍具分歧，短期内伊朗原油返回市场仍存不确定性。

需求方面，上周EIA原油库存意外增加，但成品油以及其他是由产品仍处去库局面。此外，OPEC、EIA及IEA等机构也纷纷对本年需求保持乐观态度。整体来看，当前原油供需错配，仍处于供需偏紧的大背景中。

广发期货表示，考虑俄乌冲突持续发酵以及伊朗原油的实际回归还需要一段时间，基本面向好情况下油价或震荡偏强，操作上建议逢低多配或观望。近期油价波动较大，建议轻仓操作。

贵金属

周二国际金价触及去年6月以来高位，沪市贵金属跟随出现震荡上行，沪金主力合约收涨0.97%报390.72元/克。究其原因，主要因昨日俄罗斯宣布承认顿涅茨克和卢甘斯克共和国独立，美英等国酝酿对俄实施新制裁，导致全球金融市场风险偏好大降，避险情绪快速升温。

加息方面，美联储紧缩预期在增量信息有限的会议纪要公布后告一段落，市场激进的加息预期已逐步调整。普遍预期3月美联储加息2次（50bps）概率回落至20%附近，对年底预计加息7次概率降至15%以下。此外，美国1月CPI进一步走高且高于市场预期，通胀变得更为广泛。职位空缺率高企，工资通胀螺旋下通胀仍将维持在高位，为贵金属提供支撑。

瑞达期货认为，技术上，金银日线MACD红柱扩大，但沪金小时线KDJ指标涨势暂缓。操作上，建议沪金偏多交易，注意风险控制。

生猪

周二生猪期货延续走低，主力合约2205盘中刷新低点，最终收跌2.23%报13835元/吨。

国信期货分析称，现货方面，河南生猪报价12.2元/公斤-12.7元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤；山东报价12.7元/公斤-13.3元/公斤，较昨日持平。从后市来看，根据前期仔猪出生数据来看，一季度生猪出栏头数依然较多，而在春节前的一波降体重后，目前出栏均重已经降至18年春节后的水平，后期进一步下降空间减少。从价格来看，目前猪价低于成本，对应养殖户的自繁自养的亏损幅度在200元-300元，处于中等亏损程度，而以当前采购仔猪计算未来出栏成本在15-15.5元，7、9月盘面有一定盈利，5月盘面定价低于成本，但较现货升水仍处于较高位，市场乐观预期与现货的疲弱表现形成鲜明对比，预计后期现货持续的偏弱将使得盘面近月挤升水压力加大。操作上，5月合约谨慎看空。

重点事件关注

1、19:00 英国2月CBI工业订单差值

2、22:00 美国12月FHFA房价指数月率

3、22:00 美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率

4、22:45 美国2月Markit制造业PMI初值

5、23:00 美国2月谘商会消费者信心指数

6、23:00 美国2月里奇蒙德联储制造业指数