新粮即将大量上市，玉米价格存在回落风险

10.31.

玉米：大商所玉米主力合约C2201期价在10月份维持偏强走势，截至10月29日收盘价为2630元/吨，较上月环比上涨149元/吨，涨幅6%；CBOT玉米主力合约2112期价在10月份先抑后扬，截至10月29日收盘价为569美分/蒲式耳，较上月环比上涨29.75美分/蒲式耳，涨幅5.5%。

外盘方面，10月份前期，主要受玉米生长状况的影响较大，因为美玉米的成熟率以及收割进度均高于历史平均水平，且近期天气情况良好，利于玉米收割。同时之前因飓风受损的港口运输设备逐渐恢复运营，作物出口逐渐恢复至正常水平。后期，美国部分产区将出现降雨、降雪等恶劣天气，对作物收晒将产生重大影响，同时后续出口步伐加快，将一定程度支撑期价。此外，因为油价以及乙醇价格持续上涨，利润走高，乙醇产量也持续增加，因此乙醇需求强劲给盘面期价提供了支撑。未来持续关注需求端的变化，待新粮陆续收割上市，价格仍有回落风险。国内方面，主要原因在于供应端以及需求端的影响。本月前期东北产区以及华北黄淮地区持续降雨，导致新粮水分较高易引起霉变，农户出粮积极性增加，加工厂继续压价收购。华北黄淮产区持续降雨影响玉米运输，供应偏紧，深加工多地受限电影响，企业担忧情绪增强，利多市场价格。后期随着天气逐渐转好，玉米收割进度加快，但是较往年相比上市速度还是较为缓慢，叠加今年优质玉米较少，一定程度支撑期价上涨。但随着十一月中旬东北新粮大量上市，玉米价格将有回落风险。持续关注新粮上市情况以及政策变化。

玉米淀粉：本月主力合约在10月份先扬后抑，截至10月29日收盘价为3113元/吨，较上月环比上涨89元/吨，涨幅2.9%。本月前期，主要因为在供应端，随着华北黄淮地区天气好转，玉米入市量增加，工厂到货车辆也有所增加，但是目前库存仍维持低位，一定程度支撑期价。虽然东北以及山东部分地区受限产限电影响渐弱，开工率回调；但是淀粉生产企业因动力煤等能源价格上涨，生产成本增加，支撑价格。但后期随着加工利润大幅回升，产量以及库存有所增加，开工率也有小幅回升，市场供应格局由紧张转向宽松。同时因为淀粉价格维持高位运行，但是高价基本无成交量，因此目前市场观望心态较强。后续关注玉米上量情况，淀粉价格或逐步下跌。