沥青逆市企稳反弹，后续供需如何博弈？

沥青价格在经历了早前几个交易日的下跌后，于最近开始逐步进入了上行的走势之中。从宏观市场表现情况来看，这一段时间国际油价也是较为坚挺，虽说这两天有过一个小幅回撤，但根本是还是位于一个上涨趋势。总得来看，目前沥青价格给人一种反弹跃跃欲试，但上方阻力尚存的感觉。那么，考虑到沥青价格当前各种影响因素扰动的话，后续来看，短期能否明确方向呢？基本面来看，又是怎么样的情况呢？截至2021年10月29日周五收盘，沥青期货主力2112合约报在3198元，涨幅0.82 ％。

国际油价上行为主，沥青短期或将受到支撑

沥青价格很大程度上的变化都与国际油价息息相关，所以先从国际油价方面情况来看，最近一段时间国际油价依旧持续着上行的步伐。从短期原油市场相关消息来看，近期俄罗斯对欧洲11月供气的潜在回升、伊核谈判的推进和美国耐用品数据的下滑让原油基本面情况分歧加剧。也就是说，现在的原油价格本身有过一定量的涨幅出现，后续行情或将保持曲折态势。但长期来看，油价上行大趋势暂未改变。全球能源供应依旧紧俏，对油价单边上涨形成支撑。综合来看，国际原油市场的上涨趋势仍在持续，预计后续行情或将持续上行为主。

供应趋于下降，对沥青价格形成利好

供给面情况来看，近期国内相关沥青装置开工趋于一个下降的阶段，供给方面具体来看，近期国内沥青炼厂装置开工率环比有所下降，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为43.20%，环比变化0.3%。广州石化装置检修，为期45天。另外，从10月的排产情况来看，总量为273.3万吨，环比下降1.73%，同比下降22%。综合以上数据，不难看出，当前沥青供应局面受到炼厂开工下滑的影响，具有一定的挺价意味，对短期沥青价格将形成利好。

需求整体偏空，矛盾尚需等待

沥青需求的变化受天气等各种不确定性因素影响较大，因此需要理性谨慎看待。需求方面具体来看，根据相关研报数据显示，考虑到沥青消费旺季接近尾声，有关于东北、西北等地公路项目将进入收尾阶段，沥青刚需将逐步萎缩，而南方地区受降雨影响，项目施工也受到明显制约，沥青需求整体也将逐步走弱。除此之外，相关贸易商采购积极性同样不高，大多按需采购为主。整体来看，沥青需求没有重大矛盾出现，多空推动因素都不甚具备。

结合以上观点，短期来看，由于受到国际油价整体上行步伐的带动，供应挺价加持，沥青价格短期或偏于震荡偏强的格局。后续来看，重点关注需求矛点何时出现，以及国际油价具体变化情况做出综合判断。

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