狙击手朱捷：胜率和盈亏比，我先选择后者

牛钱网                             作者：牛钱研究

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朱捷在牛钱网比赛中（狙击手朱捷2号）一年的累计净值表现

个人简介：出彩操盘手长期排行榜冠军，07年进入期货市场，牛钱网期货交易导师，多次在实盘赛中获奖，最近两年收益超过20倍，因具备独特敏锐的判断力，被称为“狙击手”。

牛钱网：朱老师您好，现在期货交易中有这么一句话：“交易这行不需要高深的知识，可以用技术分析，可以用基本分析，可以将行情预测准确率达到90%，但最终可能还是会赔光。”您怎么理解这句话？

朱捷：我觉得这句话没多大问题。我觉得在期货市场上聪明人很多，但是明白人很少。为什么这样说呢？很多人关注自己做单的成功率，可能会达到百分之七十八十九十。但市场可能一次就足以让你之前赢来的利润亏出去，所以成功率要建立在盈亏比合适的基础上才有效。所以我们先把盈亏比定好，这是人为可以控制的。比方说我们定盈利一百个点，我们止损就不能超过一百个点，超过一百个点盈亏比就小于1:1。这笔交易即便赚钱了，意义也不大。成功率高了，必然会牺牲掉盈亏比，如果你做两个点止盈，一两百个点止损，肯定可以把成功率提升很高，但是没有多大意义，不能在市场长期生存下来。

牛钱网：所以说在期货交易中，朱老师您更关注的是盈亏比？

朱捷：对。

牛钱网：朱老师在期货市场算是佼佼者了，在您看来具有哪些能力和素质的投资者才能算是顶尖的或者成功的交易者？

朱捷：刚才我说聪明人很多，明白人很少。这句话我理解比较深刻，很多人什么钱都想赚，最终造成重大亏损。所以我觉得一个成功的投资者，首先他的交易观念、交易理念是对的，必须是对的。很多人只关注手里的这笔交易有没有盈利，我觉得都是有问题的。我们去做交易的时候，应该更多地关注自己这一笔交易有没有按照自己的计划去执行，只要执行了，哪怕这笔亏钱了也是对的。计划当中肯定就包含着亏损。交易本身是试错，我可以错，一错二错三错都没问题。但是我们如果对了一次，就要把前面几次错的交易成本给收回来，在市场有利于我们的时候，想办法多挣一点，不利的时候咱们就少亏一点。

牛钱网：刚才老师也提到了盈亏比，还提到了试错交易，您现在主要是做趋势还是短线呢？

朱捷：我觉得咱们做交易，不要把自己定位定死，是趋势交易者还是短线交易者，还是波段交易者，应该看行情来调整自己的交易方案。如果当前的趋势是震荡，我们可以以一种震荡的思维来做这笔交易。如果我们研究的震荡区间在某一个时间节点被突破了，我们就换一种思维去做交易。

如果我们这一笔单子做进去很快到了止损点，那就是短线交易。如果我们投进去之后，市场上顺着我们的方向一直发展延续，这笔持仓可能就变成了波段或者是长线。

牛钱网：您更看重盈亏比，胜率您是怎么去看待的？

朱捷：100个点止盈100个点止损，就是1:1，我们也可以定成100个点止盈50个点止损，2：1。建立盈亏比基础上我们再去追求胜率，如果没有盈亏比这个概念，你去追求胜利，就没多大意义的。

傅老师的盈亏比肯定是很高的，他可以亏很长时间，但它一次就会把之前亏损的给赚回来。现实生活中都是这样的例子，比方说做风投，做天使基金，可能投一百次，失败了99次，但他只要有一次投到了阿里，投到了腾讯，前面所有的成本全部都可以覆盖掉。

牛钱网：朱捷老师您在我们牛钱网实战排行榜展示过账户，是狙击手朱捷。从账户里可以看出，您交易的品种还是比较多的，您能给我们说一说选择品种的依据是什么吗？

朱捷：我们主要是选择当下的热点品种。比较流畅的品种我们可能都会参与。我们认为这个品种强势，我们可能多单进行，认为弱势的品种，我们可能一直空单等趋势结束。

牛钱网：刚才说到行情，比如说现在突然间有一波好的行情，您会重仓去操作吗？

朱捷：我们很少在一个品种上重仓，如果我们参与的五六个品种，七八个品种经常会重仓。但是这么多品种是有多有空的，不是一个方向。组合持仓经常会达到百分之七十、八十、九十。

牛钱网：这确实算是重仓。您可以跟我们简单地谈一谈下半年农产品你觉得会有哪些投资机会？

朱捷：我们做基本面调研就很少，让我们去做展望，是比较有难度的。我觉得盘面也涵盖了基本面和技术面的信息。

牛钱网：刚才您谈到您很少关注基本面，更多的是以技术面为主，但是现在市场有人说，技术分析越来越难赚钱了，您认同这句话吗？

朱捷：首先技术分析应该是建立在一个比较客观的交易理念上，不能说我们去分析某个品种涨，它一定就会涨。当我们发现这种交易机会的时候，还是要勇敢进去，因为我们交易计划里面肯定会包含试错，如果技术上已经出现了上涨的形态，我们进去之后它又调整下来，我们就当试错，错了就出来。

牛钱网：您能跟我们简单谈一下您的技术交易系统吗？

朱捷：实际上我对技术研究也不是很深入，比较简单。我看一下当前这个品种是处于什么趋势，在过去某一个时间段内是上涨趋势，还是下跌趋势或者是震荡趋势。然后我们相信这种趋势在未来还会继续延续。顺着当前这个趋势去做交易。如果趋势发生反转，我认为这是交易的成本，是没办法的，要去接受这个亏损。如果趋势一直延续，我们就会盈利很多，直到趋势结束。

牛钱网：也就是说您执行自己的交易系统，然后出现了亏损，我们是承担的，但不会死扛到底。

朱捷：对，进场的时候你就要想好，出现什么样的条件我该离场。上涨是什么样的情况，下跌什么样的情况都要事先做好准备。

牛钱网：您是怎么去控制回撤呢？

朱捷：因为我们多品种交易，多强空弱，所以回撤可以控制。实际上我们有时候回撤也挺大，我觉得有时候面对行情是没有办法去规避的。我们控制好回撤有两个方式，一个就是做好止损，第二个是把仓位做轻一点。我们多空都有，就对冲掉很多风险。你50%仓位全是多单，跟80%的仓位有多有空，实际上风险是不一样的，后者可能只有单品种百分之二三十的风险。

牛钱网：期货新品种更容易出行情，您如何看待新上市品种的投资机会呢？新品种上市，您会选择第一时间去参与吗？

朱捷：不会，我们做交易还是选择自己比较熟悉的品种去做。我说品种熟悉，并不是对基本面了解很透彻，是对这个品种的脾气和习性比较了解。比方说这个品种它就是高的波动率，有些品种它的波动率很低。新品种上来，我们最多是关注，做交易的话还要等一等。

牛钱网：您选择品种，当初一开始决定进入黑色的原因是什么？是因为它比较符合您的交易系统吗？

朱捷：它当时是热点品种，首先成交量比较大；第二个波动率也比较大；第三个，比方说我们去做多焦炭，做空焦煤，或者做空动力煤，或者螺纹钢热卷，很有效。别的品种可能没有这样的机会，比方说你做多苹果，想去对冲一下，你空什么东西？没东西空，对吧？但是我们做黑色的时候，焦炭和焦煤就有这样的机会让你对冲一下。如果焦炭多单在手里，我们技术分析之后，觉得焦炭上涨动力不足了，这个时候我们不一定会把手里的持仓给平掉，我们有可能空更弱的焦煤或者弱势一点的螺纹钢。具体还要看盘面的强弱分化。

牛钱网：您现在作为团队的投资咨询总经理，团队里主要是您去指挥，然后您自己也做交易？

朱捷：我自己也做交易。

牛钱网：一个团队的话一定会做资产管理吧？

朱捷：对，我们经常会在一起聊聊天。不光是我们团队，很多朋友经常会在一起聊天，寻找一些机会和方向。

牛钱网：感谢朱捷老师的精彩讲解！

  高贵斌对话整理

2020-12-16

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