原油：板块内仍分化，但整体稳中偏强

华泰期货能源化工日报20160906：板块内仍分化，但整体稳中偏强

原油：昨日沙特俄罗斯联合声明引发市场波动，油价冲高后涨幅收窄

昨日油价在沙特和俄罗斯联合声明的预期挑动下大幅冲高而后涨幅收窄。昨日为美国劳工节场内盘休市无结算价，截至电子盘收盘，WTI 10月合约收于45.17美元/桶，较周五结算价上涨1.64%至45.17美元/桶，布伦特11月合约上涨1.71%至47.63美元/桶，盘中两市油价涨幅超过4%。

昨日沙特和俄罗斯在中国杭州G20峰会上就稳定油价发布联合声明，声明发布之前，市场反应激烈，布伦特油价一度飙升至49.40美元/桶，日内涨幅超过5%，WTI油价跟随走势。但是联合声明发布后，并未就双方具体达成的协议进行说明，只是强调了稳定油价和联合行动的意愿并呼吁其他产油国加入。俄罗斯表示愿意冻产，而沙特认为目前没有必要冻产，总体沙特的立场与此前一致，认为伊朗是能否达成冻产的关键，且当前全球石油库存高企是平衡市场的阻碍。因此，从公布的内容上看，我们对产油国在9月底会议上达成冻产的预期仍不高，且即使达成冻产，实质的约束力也不大，但是产油国稳定油价的预期仍是持续为油价形成兜底的作用。

其他方面，昨日沙特上调10月供亚洲和美国各品质油种的官售价，并下调供欧洲的价格；伊朗表示并不会有意减产并准备好增加产量，此前俄罗斯提议伊朗豁免冻产；阿联酋和科威特油长表示支持沙特与俄罗斯达成的协议。

总体而言，我们认为近期油价低位仍会受到产油国动态扰动而呈现剧烈波动，但是在除非尼日利亚和利比亚供应快速大量回归导致油价大幅下跌超预期，否则产油国供应整体预计有意减少的几率不大，市场平衡仍在继续缓慢进行。近期来看，油市仍受到美国方面季节性需求回落的打压，特别是炼厂检修逐步开启，对原油的需求回落预期较强，而中国方面近期成品油市场好转，秋收开启了柴油需求旺季。我们认为油价近期总体将维持震荡走势，美原油在45美元/桶附近波动，9月仍可关注柴油裂解价差的入场机会。