方向确定，择时无意

有个朋友今年做多黄金，赚了不少，后面几次摸顶亏了钱。我问他为什么要空黄金，而且是在突破的时候，他说，做空只是因为黄金涨太高了，我问他为什么不在见顶的时候空呢？他的回答很简单：我要的是驱动和估值，短期的择时是不可能的。

虽然亏钱让他很恼火，但他没有改变自己的想法，他也想通了，摸顶空间不大，倒不如低位抄底。

无论他的想法是对是错，我觉得类似“驱动第一，择时无效”的想法挺有道理的。之前有一次股票赚大钱，就是因为抓到了明确的大驱动，拿了3个月，还有一次纯碱做多，一手就能赚1万多，也是拿了三四个月。中途都是煎熬，平仓之后看，好像价格上趋势非常明显，没有什么回调让我止损，但持有的过程中就不一样了，每一天都让我觉得有风吹草动，想了结单子。

大趋势是大驱动来带的，反向小波动是其他小驱动引发的，我们所谓的择时，往往是看着价格去做切入切出，也就是小驱动释放的结果，但毕竟这是小驱动，而且是结果，驱动惯性是不强的。

我一直在研究怎么让基本面和技术结合在一起，比如油脂基本面不错，技术上怎么切入做多呢？

首先是基本形态，比如横盘突破、V形反转切入，但是形态太过于固化，强势的信号有无数种，固定形态切入太容易错过机会。

后来和均线结合，比如缠绕均线的方式，这里也有问题，如果方式简单，那什么情况都能切入，如果方式复杂，和形态切入的效果是一样的。

再后来用周线企稳，我观察了大牛市或者18年大熊市，周线钝化非常明显，如果进入严重超卖你还敢空吗？但如果是日线，反弹了就有空的机会。

那是不是日线反弹空回调多就可以了呢？我觉得能解决切入机会稀缺的问题，即使是超级顺畅的爆发行情，日线级别的反向切入都有很多机会。当然止损也是很要命的。

但是这样的复盘很不负责任，因为是纯技术复盘，如果是纯技术操作就当我没说，但如果看重基本面驱动或者宏观驱动，单看趋势演绎的有效性是不足的。

用我这个朋友的一句话来说：驱动来了，怎么做都是赚钱的，但有两个前提，一个是你的方向对了，一个是你不会被波动闷杀。这两个要求非常高，一个是你的认知很高，一个是你很有钱，聪明且能扛。

朋友说不需要钱多，但是必须不贪心，他的期货资产只是小部分，杠杆相当于做现货。我问他怎么切入，他说不择时，顶多在一些不错的交易时段做进去，也不止损，止损就是送钱，就是承认自己不行，不行就不做，做了不许不行。对他而言，止损是在固定时间里没有达到预期。

如果切入油脂，一直跌呢？是不是没有达到预期要止损？我觉得需要先有预期，也就是演绎一下失败的可能性。比如美豆没有出问题，全球需求走弱，达到某个阈值，油脂下跌达到不该触发的警戒线，也就是市场对一些条件变化是认可的，那么整个交易的方向就发生了逆转。

预期管理是交易的一个很重要的课题。达到预期考虑怎么止盈，达不到预期考虑怎么止损，技术交易上就是盈亏比的确定，基本面交易是某些重要的因素演绎的情况，比如预期未来美豆油会因为生柴政策而去库，如果没有发生，预期失效，就考虑撤退了。很多基本面交易者会陷入摇摆，就是基本面的“态”一直是朦胧的，即使转向了，还在自欺欺人，“态”的变化最好用一些指标去量化，这样人不容易迷失。

预期管理业可以用于切入，因为止损和止盈都是需要去预期的，确定可能要亏损和盈利的空间，这样就能找到盈亏平衡的价格，根据这个价格进行切入就会更加具有“性价比”对比的意义，比根据技术去确定基本面切入更加契合。

当然基本面目标预期是非常困难的，我有个简单的方法，日线相对高空低多，因为我们交易就是为了新高新低，所以目标价就是新高或者新低后的超买超卖，可以加入一些惯性持仓的法则。

能够通过基本面确定目标价的高手并不多，我不是高手，只能用基本面和技术结合的笨办法，这样足够去跟踪驱动和趋势，边缘化切入的方式。

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