大跌疗伤

关税问题，股市、商品大跌，身边很多交易朋友都受伤了。

上周五大家体感没那么强烈，股市非常抗跌，让人遗忘风险。

首先，外盘股市和商品都大跌，交易的是关税影响全球需求，包括黄金，利好兑现下跌。

其次，国内需求弱化，投资本身就是供应找到需求去投产或者价格回归价值，本质上也是内需，出口弱化的影响被大家忽视了。上周五外贸相关的股票大跌，信号已经出现。

从去年底开始，中美需求开始弱化，宏观整体是偏向下的，我是沿着向下的思路，

但发现很多品种都是低估值，找不到好的标的。经过这次的大跌，我也在问自己一个问题：

估值这个认知是否正确？估值会回归，但在系统风险里，没人能熬到估值回归，

如果是这样，谈估值又有什么意义呢？

我对自己总结就是一句话：顺宏观大势，如果估值不共振，不做也罢，不亏钱就挺好的。

节前模拟空了三个品种，一个是原油，一个是棉花，一个是豆粕的中长线单，

很明显，豆粕的逻辑有问题，贸易战是不可控的风险，我们是寻求确定性的，不确定的标的为什么拿着？

拿着“高不确定性”等于赌博！

大宏观向下看，并不是因为关税，而是美国高息可能引发滞胀或衰退，对通胀是压制的，之前也考虑过再通胀的问题，

但再通胀不是驱动，而是表观体现，驱动是放水、需求，放水目前没有，需求已经弱化，我不能跟着再通胀的“现状”去推演“未来”吧。

关于风险控制问题，我把模拟当成实盘去演练，单个品种持仓不超过10%；股市模拟，减仓并出了外贸相关。

很多终端产品也会影响上游，即使直接下游没有外贸也会影响，比如铝和消费电子。

这次突发事件，和大家一起疗伤，亏钱不是事，但需要反省和进步：

是不是要把宏观大势放在第一位呢？

是不是要做好仓位管理？

是不是要把铁的纪律刻在骨子里，以后可不能忘了！