短期甲醇上下空间有限

行情回顾：甲醇价格窄幅振荡，截至4月15日收盘，MA2209报收于2881元/吨，环比下跌51元/吨或1.74%。江苏甲醇现货在2865元/吨，环比下跌10元/吨或0.35%。MA05基差为15元/吨。

基本面分析：甲醇开工稳中有升。西北地区的开工负荷为83.23%，较上周上涨0.09个百分点，较去年同期上涨1.14个百分点。受华北、华中地区开工负荷上涨的影响，国内甲醇整体装置开工负荷为72.52%，较上周上涨0.65个百分点，较去年同期上涨0.17个百分点。

港口甲醇库存增加。江苏、福建港口库存增加，浙江、广东港口库存下滑。整体沿海地区甲醇库存在81.25万吨，环比上涨1.4万吨，涨幅在1.75%，同比上涨13.22%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在22.9万吨附近，环比增加2.6万吨。未来两周进口船货到港量在72万吨，环比增加8万吨。受到多重因素影响，部分船货改港卸货，关注后期内地部分进口船货到港以及华东物流情况。

烯烃开工小幅提升。除少数企业负荷略有提升外，国内CTO/MTO装置整体开工变化不大。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在88.09%，较上周期上升0.26个百分点。传统需求方面，二甲醚、醋酸开工呈现不同程度下滑，甲醛开工小幅提升。

结论及操作建议：春检预期下，未来甲醇供应可能收紧，加之“五一”长假前下游仍存在一定补货需求，对甲醇价格形成一定支撑。但下游烯烃开工变动不大，传统需求仍较为疲弱，受到物流受阻影响，下游采购偏谨慎，逢低补货为主。预计短期甲醇期价区间振荡，参考区间2800—3150元/吨。

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