煤炭供应扰动再现，黑色金属迎“开门红”

摘要

螺纹钢：限产政策退出，而高利润下非限产区域钢厂迎来复产，螺纹供应迎来回升，而螺纹需求延续季节性走弱，供增需减局面下基本面如期走弱，淡季钢价承压运行，相对利好则是盘面价格显著低于电炉成本，成本支撑下钢价下行也存阻力，弱现实与成本支撑博弈下后续钢价震荡运行，不建议追多。

铁矿石：临近年底限产政策处于空档期，而高利润下钢厂复产预期较强，给予矿价较强支撑，但实际终端消耗依旧疲弱，且采暖季抑制下铁水回升空间受限，补库驱动难以持续，叠加矿石供应压力依然存在，供需矛盾难有效缓解，矿价仍将承压运行，不建议高位追多，重点关注非限产区域钢厂复产情况。

焦炭：钢厂复产预期逐渐兑现，但焦炭需求改善幅度有限，焦炭供需双弱格局未根本转变，且印尼问题或有转机，不建议高位追多，后续价格能否迎来持续支撑取决于钢厂的复产情况。

焦煤：现阶段焦煤自身基本面依然偏差，而印尼问题或有转机，考虑元旦后焦化厂、钢厂将逐渐复产，可暂时观望，但若钢厂复产不及预期，则前期多单需逢高离场。

市场热点

（1）、2021年12月财新中国制造业PMI回升至50.9据财新网，随着市况改善、需求转强，2021年12月制造业生产活动加速扩张，财新中国制造业采购经理指数（PMI）重回扩张区间。1月4日公布的2021年12月财新中国制造业PMI录得50.9，较11月回升1.0个百分点，为2021年7月来最高值，显示制造业生产经营活动有所改善。

（2）、2021年我国重卡销量约139万辆，下滑14.1%根据第一商用车网最新掌握的数据，2021年12月，我国重卡市场预计销售各类车型5.3万辆（开票数口径），环比小涨4%，同比下滑52%，创下最近六年来（2016-2021年）12月份销量的最低水平，比2021年11月的“谷底”销量（5.11万辆）略高一点，比上年同期则减少了约5.6万辆。12月份也是重卡行业2021年以来的第八个月下降。

（3）、34家钢企完成超低排放改造自2020年8月起，中国钢铁工业协会开展了钢铁企业超低排放改造和评估监测进展情况公示工作。截至目前，已有34家企业在钢协网站进行公示。新增的三家钢企分别为宝钢宝山基地、瑞丰钢铁、闽源钢铁。