成本主导 甲醇低位振荡

行情回顾：

甲醇跟随成本端走势低位振荡，截至11月19日收盘，MA2201报收于2600元/吨，环比上涨39元/吨或1.52%。江苏甲醇现货持稳在2715元/吨。MA01基差为115元/吨。

基本面分析：

甲醇开工提升。西北地区的开工负荷为77.11%，较上周上涨2.58个百分点，较去年同期下降2.44个百分点。华北地区开工负荷上涨，国内甲醇整体装置开工负荷为64.98%，较上周上涨2.03个百分点，较去年同期下降6.30个百分点。

港口甲醇库存继续增加。福建、广东、浙江港口库存增加，江苏港口库存有所下降。整体沿海地区甲醇库存在95.1万吨，环比上涨5万吨，涨幅在5.55%，同比下降11.63%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在21.8万吨附近，环比增加1万吨。未来两周进口船货到港量在48万吨附近，环比增加1万吨。中下旬沿海部分非主力库区库存或将提升，关注后期内地和港口差价变化以及进口船货卸货进度。。

烯烃开工小幅回落。沿海地区个别装置因下游波动导致负荷略有调整，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在67.83%，较上周期下跌0.41个百分点。传统需求方面，MTBE、二甲醚开工提升，醋酸开工下降。

结论及操作建议：

综合来看，甲醇开工提升，烯烃开工小幅回落，港口甲醇库存继续增加。煤炭价格止跌反弹，成本主导下，预计短期甲醇期价或得到一定修复，关注2300—2350元/吨附近支撑。