牛钱每日投资策略20180404

一：今日重要宏观资讯

国际方面：

1、 美股反弹道指涨近400点，美债收益率、数字货币显著走高。

2、 美公布“500亿美元”加税建议清单，剑指中国科技业。

3、 特朗普一周内四次抨击亚马逊；白宫称尚未拟定针对亚马逊的行动。

4、 特斯拉一季度末Model 3周产2020辆，盘中一度大涨8%。

5、 “非主流IPO” Spotify开盘涨27%后收窄涨幅，首日收涨13%。

6、 美联储新三号人物：John Williams被任命为纽约联储下一任主席。

7、 COMEX 6月黄金期货收跌0.7%，报1337.30美元/盎司。

8、 WTI 5月原油期货收涨0.79%，报63.51美元/桶。

国内方面：

1、 中国将在博鳌论坛上宣布新的改革和开放措施。

2、 财经称，刘士余大概率留任证监会主席。

3、 浮盈492亿元后，钜盛华拟清算处置9个资管计划所持万科股份。

4、 媒体：美团收购摩拜，后者创始团队出局。

5、 全球首次！中国央行工作论文称负利率应该成为正常货币政策工具。

6、 刘鹤：牢固树立“四个意识”，扎实做好科技改革发展工作。

二：商品期货投资早参

豆类

现货信息：沿海豆粕价格3130—3230元/吨，涨40-100元/吨。张家港贸易商一级豆油5730元/吨，涨50元/吨。

市场分析：美豆播种面积： 2018年美国大豆播种面积将达到8898.2万英亩，低于去年的9014.2万英亩，报告出台前，分析师们预测范围是8990到9260万英亩。季度库存报告：截止3月1日，美国大豆库存为21.07亿蒲，比上年同期提高21%。报告出台前，分析师预计大豆库存为18.1到21.1亿蒲。南美天气：巴西南部地区天气大体有利于大豆鼓粒、成熟以及早期收割。巴西收割完成48%，上年同期56%，五年均值46%。未来15天，阿根廷主产区干旱情况预期持续。巴西预售：当前，马托格罗索州农户销售了62%的大豆，同比去年落后9个百分点。美豆出口：2017/18年度美国对华大豆销售量（已装船和尚未装船）为2820万吨，比上年同期减少18.4%，两周前是同比减少22.9%。进口：3月预报到港624.3万吨，较2月的556.1万吨增长12.2%，低于之前预期的670万吨，较去年同期的627.8万吨下降0.5%。库存：目前国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为79.99万吨，较上周涨9.2吨。豆油目前商业库存140万吨，库存仍有较大压力。

操作策略:豆粕1809合约增仓飙升，保持振荡偏多思维，建议回调至3110-3120元/吨区间短多，止损3085元/吨；豆油1809合约，预计还有下跌风险，不过短期谨防反弹幅度加大，建议空单止损离场，等待新的入场机会。

沪铜

现货信息：上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格50050元/吨-50190元/吨，升水铜成交价格50070元/吨-50230元/吨

市场分析：美债底部开始震荡偏强，市场风险偏好略有改善（贸易争端股市等），金属外围市场压力开始趋缓；国内来看，饱和的供给端收缩主升浪趋于结束，再难给予商品价值实质性提升空间（已反复提示），但两会结束后春季背景下的需求端检验时间窗口正式来临，尽管显示需求暂难寻亮点，但仍需要留意并把握好波动节奏。此外，从大周期看，当前沪铜的市场结构已经转为升水，这意味着铜产业链去库存周期结束，已经转入增库周期，相关数据已经所显现，笔者已经反复强调多次，望投资者有个大的视野格局，把握好大方向和小波段的节奏差异，不能盲目被行情左右反复一边倒。

操作策略：铜价围绕5W关口反弹运行，在小假日来临，建议避险观望为上。

螺纹

现货信息：上海螺纹3650，钢坯3340，钢厂开工率64.5%，重点企业库存1468.13万吨。

市场分析：螺纹开工触底反弹，利润回落仍高企驱动钢厂兑现利润，社会库存高位，钢厂库存回升，供给整体回暖，继续关注贸易商去库及钢厂炉料补库。终端需求正式开启，但在行情上体现情况有限。宏观经济数据较为可观，但房市的限制加之资金的管控，需求端对行情左右能力仍一般。今年政策端是行情的拖底，去产能、环保等一系列政策仍持续运行，钢市仍有支撑。炼钢利润中长期大概率修复并稳定，炉料未来仍有望强于成材。

操作策略:rb1810下探回升，继续关注20日均线压力，下方支撑短周期均线及前低，反弹趋势仍有待确认，暂观望为宜。

铁矿石

现货信息：铁矿石普氏指数63.1，现货青岛港PB粉442，港口库存16281万吨，钢厂铁矿石库存可用天数22天。

市场分析：钢厂利润仍高企，未来生产补库下矿石需求支撑其逐渐强于螺纹。环保限制矿山复产，钢厂库存有所回补，港口库存高位，煤焦资源仍偏紧，矿石高低品级价差回落，高品有望代替焦炭，但废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工仍处低位，但受钢厂利润驱动兑现影响，对炉料仍有支撑。人民币短期强势但仍存贬值预期，海运成本上行趋缓，发货旺季逐渐近尾，外矿进口成本支撑作用在未来将有体现。

操作策略：I1809下探回升，关注均线系统附近支撑，上方压力20日均线附近，炉料运行节奏仍跟随成材。

棉花

现货信息：全国棉花3128价格指数15533元/吨，较上一日下跌13元/吨。

市场分析：皮棉市场供给保持充裕，工厂出货压力较大，价格承压下行，轧花厂开工意愿不高，籽棉采购偏谨慎。当前棉花库存仍处高位，下游纺织企业多有库存，且新棉加工成本较高，纺企采购积极性不高，多为随用随买。储备棉抛储顺利进行，增加市场可选货源，成交价格持续走低，对于现货市场造成较大压力，短期来看皮棉价格仍将呈现震荡偏弱格局。

操作建议：棉花价格延续震荡偏弱运行，CF1809合约下方目标位15000。

塑料

现货信息：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在9150-9300元/吨， 华东地区价格9200-9600元/吨，华南地区价格在9300-9450元/吨。

市场分析：原油库存增幅较大，价格冲高遇压回落，短期有调整需求。3月30日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价1385美元/吨；日本石脑油价格持平，收607美元/吨。上周石化库存去库有所加快，已经下降到去年同期水平，但依然处于高位；贸易商库存依然偏高，下游在买涨不买跌的心态下，依然维持刚需采购为主，下游开工正常。国内制造业PMI数据利好，商品市场整体反弹，聚烯烃期货带动下，现货成交活跃。

操作建议：L1805、L1809维持空头趋势，短期反弹，注意9400元/吨压力位。

橡胶

现货信息：国产全乳胶价格持稳，华东地区：10550元/吨，华北地区：10450元/吨，西南地区：11600元/吨。泰国合艾市场价格略微上涨，杯胶34.5，胶水44，烟片48.69，生胶45.6。

市场分析：沪胶1805积弱基本面仍然占主导地位。经过黑天鹅事件，胶价暴跌后，再次寻求支撑。供需方面，东南亚产胶国2-3月进入停割期；中国产胶区逐步恢复开割，供给始终压力重重。需求方面，春节后下游轮胎开工有所上升，总体仍然不旺。加之，美国展开对中泰等地橡胶制品的“双反调查”，以目前趋紧的对中态度，通过的可能性相当高，加剧了需求的弱势。18年整体天胶仍然以供大于求为主，天胶基本面积弱，进入漫长的供需再平衡阶段。同时青岛保税区库存库存虽然较上周下降，但整体仍在高位，拖累价格。沪胶1805，震荡区间在10500-13500附近。

操作建议：沪胶基本面以及消息面都积弱为主，弱势下跌，区间10500-13500。