傅海棠：好不容易等到的行情一定要决战到底

本文整理自6月10日傅海棠在资管网、国投安信期货联合举办的“贸易战背景下的农产品投资策略会”上的发言

演讲实录

傅海棠：很高兴和大家分享和交流投资经验。我是2000年进入期货投资市场的，再过一年就是二十年了。一开始投资也不是很顺利，风风雨雨受了很多的磨难。有很多投资者问，你在最困难的时候是怎么样熬过来的？最重要的一点，我对自己的投资方法从来没有产生过怀疑，我自认为这一套投资方法如果在期货市场不能赚到钱，我可以否定其它的一切方法。最后我坚持下来了，也终于赚到钱了。

大家都知道，我是坚定的基本面投资，我对技术分析一窍不通，我只相信供求决定价格。我们都说要顺势而为，拥抱趋势，但顺势的前提是要知道势，如果不研究供求，你是不可能发现趋势的，尤其不可能提前发现趋势。谁不想顺势？傻子也不会去逆势，问题是我们得知道它是势。牛市还是熊市？级别有多大？什么时候开始涨？如果不知道未来是否涨，不知道涨的级别有多大，或者大概以什么样的方式上涨和下跌，顺势就是句空话，等于没说。怎么发现趋势，这才是关键。有一句话说得好，“真传一张纸、假传万卷书”，今天我就把自己的交易方法跟各位投资者分享和交流。

首先，你要过两道关，这两道关非常简单。第一，下单之前不要着急，千万不要乱做、瞎做。下单以前要耐得住性子，耗得起时间，等到对你有利的时间和价位。平常可以轻仓玩玩，千万不要下重仓。趋势是等来的，不是做出来的。第二，也是一个时间关，单子下进去以后不能着急，一定要跟对手耗。即便是跌了也要沉得住气，不慌不忙，没到翻牌的那天，谁输谁赢还不一定。只要方向对、趋势对，胜利一定属于你。所以我们先过这两关，这两关一过，十个做期货的，最起码有七个赚钱的。

曾经有投资者问我，做期货赚钱的几率到底有多大？我说短时间看百分之一也够呛，拉长时间看万分之一也没有。但这并不代表不能做期货，只要方法正确，有一个成一个，百分之百能赚钱。当然方法正确了也不保证一年能赚钱，两年能赚钱，拉长时间一定会盈利。我们亏钱就亏在方法不正确，正确的方法就是研究供求，我不能说其它方法不能成功，方法千万种，每一个方法都有成功的投资者，可是我们还是要找到一个最后必须盈利的方法。

如何把握趋势？我告诉你最简单的，只抓两个极端，一个是爆亏的行业，一个是爆赚的行业。我们精力有限，那就找一个，爆亏的行业。亏钱是不能长久的，从这个行业进入亏损的那一天，它未来的上涨是百分之百的。因为只要亏钱了，时间一长就没人干了，自然就会改变供求关系，那么价格一定会上涨并且幅度很大。当然也不能着急，不能说亏钱了马上买，因为它会继续亏，我们需要盯着它，找到那个转折点。并且还有的品种，现货开始涨价了，期货还没动，这就是重仓杀入的机会，做期货只要抓住一回这样的机会，资金就是几何式的增长。

举几个例子。第一个，老板杀鸡。2017年春节以后，鸡蛋很便宜，养鸡的开始亏钱了，因为2017年以前养鸡年年赚钱，最后终于过剩了。有投资者给我打电话说，傅老师我们做鸡蛋，你买吧？我说看看，不敢买。为什么？养鸡的是亏钱了，但是不杀鸡，就不能着急。过了2个多月，又有人给我打电话，我还是不买，我看鸡养得好好的，价格便宜也不敢买。鸡蛋现货价格继续下跌，期货价格也不断往下跌。4个月之后，终于有养鸡的受不了了，1000块钱的饲料，鸡蛋最多卖500块钱。到了快5个月的时候，我派了几个人到下面看了一下，根据反馈回来的信息，最少的地方存栏量下降30%，多的地方存栏量下降50%以上，还有一个最重要的信息，说收鸡蛋的小商贩，原来一个村就装满车了，现在三个村装不满一车，终于等到开仓的机会了。做进去之后，就不怕它下跌了，甚至还盼着它下跌，如果一个月不涨，鸡全死光。结果过了一天，鸡蛋涨停了。

第二个，总理下煤矿。2013、2014、2015年中国经济连续下滑，到2015年年底出现了一个事件，东北鸡西市的煤矿工人上街游行示威。2016年过春节，总理到了山西戴着探照灯下煤矿，安抚煤矿工人，我一看这个煤炭要涨价，煤炭不涨价，工人受不了了。回想一下，总理下矿之后不久，焦炭开始涨停，所有的黑色都涨，当时价格也非常低。所以等到事实发生的那一天，就不要犹豫。

第三个，老板哭了。也是2016年的时候，唐山钢厂一个老板打给我的，他说我们刚开完会，老板都赔哭了，说铁矿石白给，螺纹钢也不赚钱，当时螺纹钢价格卖1600。我当时就想，铁矿石白给钢厂都不赚钱，挖煤的半年没开工资了，焦厂也要倒闭了，只有一条路那就是价格上涨。下午开盘螺纹钢1642我就进去了，跟鸡蛋一样，我不知道是不是明天开始涨，反正知道涨是一定的。

这就是耐得住性子等来的结果，事实发生了绝对不要犹豫，做第一个冲锋者。没有发生事实以前，不要着急，一旦发生了事实，如果对你有利，绝对不能心慈手软。当然入场时机也非常重要，不能追涨杀跌，一定要寻找最佳的时间节点。供求决定价格，这是万古不变的真理。

每一个品种都有它的特性，你一定要有针对性地去研究。比如说大蒜，它就可以几十倍的往上涨，涨得最狠的那一年就是我做大蒜那一年，从1毛涨到8块，现货涨了80倍，那期货上是什么概念？它就是这个特点，当然它也可以从8块跌到5毛。再比如说豆粕，要是发生了大旱，涨一倍是正常的，历史上经常出现，只要出现大的干旱天气，涨一倍可能，涨两倍不现实。不过历史上也出涨过几倍，当时中国不进口大豆，在70年代美国大豆曾经从200美分涨到1600多，也涨了8倍。当然现在发生这样的灾害也涨不了这么厉害，因为区域广泛了，以前美国是主要产地，现在南美洲产的比美国还多。生产区域广泛，不会有太大的行情，生产地集中，容易发生大的行情，这是一个特点。历史上美国大豆为什么涨了8倍，据说一开始下雨，最佳播种时间错过了，种上之后又发生干旱，造成当年大豆减产50%以上，美国还临时颁布了一条法令，禁止大豆出国。这种事会不会发生？一定还会发生，只是周期比较长，不一定在哪一年。

我们要重点关注各个品种可能发生的大事，去抓住这种大的趋势。小的波动不要玩，你玩不过资金和主力的，你说不讲理，不讲理非常合理，这是常态。你做对了根本赚不了多少，你做错了死路一条，历来就是这样。所以我们必须把握大的趋势，作为一个散户，我们是弱势群体，我们只能这样做。

所以说做期货一定要把握住本质，不要浮于表面，其实期货并不难，只要你按照正确的方法去做，早晚会赚到钱，成功一定属于我们，谢谢大家！

提问环节

现场提问：傅老师，我参与期货交易12年了，一路走过来很挣扎，直到2016年8月份开始赚钱，到今天也还是盈利的，但是我不知道以后是否也能保持盈利？

傅海棠：既然已经持续赚钱了，说明你的操作方法是有道理的，乱做肯定不会赚钱。如果对未来不确定、疑惑或者怀疑，那是你对自己的交易方法没有明确定位，你要把自己的方法和逻辑整理出来，看是不是最契合市场，符不符合商业逻辑。实际上咱们做期货就是做买卖，就是现货的另一种交易方式，本质是一样的，就是做生意，赚取价差。只要你的交易方法符合商业逻辑，肯定可以实现持续盈利。不符合的话，如果技术足够高，也可以实现盈利。

现场提问：傅老师您好，我也是研究基本面的，棉花接下来2、3个月是否会有比较好的进场机会？

傅海棠：往下走最好16000，可是回不去了，现在来看如果回到17000相对比较安全，是不是能到不能确定。棉花上市还有几个月，国家现在还有库存，目前还是取决于国家的政策，所以很难说。但是不管政策怎么调，明年不够抛是确定的，并且今年的总产量肯定是没有去年大，只是现在不确定减产幅度有多大，全球的播种面积没有增加也是确定的，而且天气也不好。但是前段时间涨得有点过了，现在有一定降温，目前的价格远月还是升水现货的。

棉花的交易标的是3128B，可它是指内地棉花，不是指新疆的棉花，内地328B级比新疆棉花至少低1000块钱，期货价格和新疆棉花一个价格的话，就等于升水1000。现在内地棉花很少，基本上都是新疆的，仓单基本上都是新疆的，那升水做多肯定吃亏，原来16000的时候做比较合适。现在如果1901跌到17000左右相对比较安全，目前大致是这样。

现场提问：傅海棠老师，我刚做期货一年，我去年做了铁矿石跟焦炭，结果不断亏钱，想问一下农产品的机会？

傅海棠：你去年才做期货，又做了这么多品种，那肯定亏钱。刚开始做期货，非常没有经验，乱做就是大忌。在期货上，不到10年都出不了师，即便你什么都懂，没有10年以上的经验也还是不懂。我说不懂不是知识不丰富，学历不够高，而是你不接地气。你要想做期货，现在不要下单，最少花3-5年的功夫，先把一个品种搞清楚，农产品的功夫在田间地头，工业品的功夫在厂矿企业和国家宏观政策。功夫在盘外，不在电脑前，看电脑是看不出行情来的。台下十年功，台上三分钟，各行各业都是一个道理。一定要记住范蠡说的“贵出如粪土，贱取如珠玉”，要买买便宜货，要卖卖贵的，没有，一个字，等！