苹果 库存创近7年来新低

近期苹果期货表现强势，走出一轮显著的上涨行情。去年10月至今年2月，苹果期货价格一直维持高位区间震荡。本月苹果期货价格一举突破震荡区间，强势突破万元整数关口，盘中最高触及10820元/吨，创下自2019年4月以来的新高。截至3月6日，主力2605合约沉淀资金31.82亿元。

根据成熟期的不同，苹果可分为早熟、中熟和晚熟三类：早熟品种于7月至8月上旬成熟，中熟品种在8月至9月成熟，晚熟品种则要到10月以后才上市。在耐藏性上，晚熟品种最耐储存。苹果在采摘后进行入库冷藏处理，晚熟品种如“国光”“青香蕉”“红富士”等贮藏期在六七个月。当下的时间节点，市场供给主要来自冷库存量。钢联数据显示，截至2026年第10周我国苹果冷库库存为527.53万吨，环比减少25.39万吨，降幅4.59%；同比减少21.7万吨，降幅3.95%，库存创近7年来的新低。

本季苹果减产、优果率下降，上市苹果冰雹伤、果锈、水裂纹等问题不断出现，导致符合市场需求的商品果和优质果的比例大幅下降。本季全国苹果优果率不足20%，较往年30%以上的水平显著下滑，优果率低迷、库存结构失衡，好货紧、差货多的现实情况凸显。本季优质苹果供应偏紧。随着气温升高，苹果储存难度加大，使得优质果更加稀缺。

今年春节期间，苹果走货速度尚可。市场低质量礼盒等销售状况一般，出货速度偏慢。高端礼盒及筐装、箱装货源整体销售较快，部分市场好货价格偏强。节后苹果整体走货速度维持平稳。结构上看，产区分化特征显著。甘肃随着节后货源快速消化，可供货源趋紧，寻货客商继而转战陕西，拉动当地好货价格小幅上行。相比之下，山东产区交易氛围偏淡，成交多以中等偏低价位货源为主，部分果农惜售心态松动，存在让价成交现象。

我国出口苹果的目的地集中于东南亚、俄罗斯、中东及部分欧盟国家。据海关数据，2025年全年累计出口量达96万吨，较2024年显著回升，其中12月出口16万吨，环比增加28.63%，同比增加26.76%。2026年一季度，节日备货需求有望推动苹果出口量迎来季节性回升，进而提振苹果市场整体需求。

天气作为影响供应的主要因素，历来是预测农产品价格走势的一大参照指标。苹果花期通常集中在3月下旬至4月中旬，此时若遭遇持续低于0℃的低温，花粉活力将显著下降，柱头受精能力减弱，导致坐果率骤减。倒春寒作为春季气温回升后突发的持续低温现象，是苹果生产周期中最具破坏性的气象风险之一。3月下旬花期天气与产区坐果率变化，是决定新季合约未来价格趋势的核心变量。

综合来看，苹果2605和2610合约目前呈现结构性分化。主力2605合约在好货供应趋紧的格局下，预计盘面维持偏强运行。而新季2610合约，应关注3月下旬至5月的天气情况，天气因素或将决定未来期价走向。（作者单位：中盛期货）