苯乙烯供应端意外性检修 下游开工超预期回落

研报正文

行情回顾及后市展望

纯苯&苯乙烯：现货报价，华东纯苯 8445 (115)元/吨，东北亚乙烯 950(0)美元/吨，华东苯乙烯 9125(0)元/吨。下游方面，华东 EPS 10250 (0)元/吨，ABS 10250(0)元/吨，PS-GPP(7415, -44.00, -0.59%)S 9350 (0)元/吨。

期货方面，EB 主力合约收盘价 9097 元/吨，较上一个交易日上涨 0.59%，基差-140(-64)元/吨。基本面来看，近期成本端原油(607, -10.20, -1.65%)企稳走强，纯苯小幅回落后基本持稳，乙烯价格维持坚挺，上游对于苯乙烯存一定支撑。

上周苯乙烯供应有所回落，产量 28.29 万吨，环比减少-1.25 万吨，产能利用率 64.96%，环比下降2.85%。需求端下游 3S 装置逐步回归，尽管市场普遍认为下游复工不及预期，但是通过横向对比来看，下游复工水平仍是较好于聚酯链，整体供需结构较为健康。

库存方面，苯乙烯华东港口库存 25.75 万吨，环比增加 0.38 万吨，样本工厂库存 16.51 万吨，环比减少-0.82 万吨，商品量库存 20.75 万吨，环比减少-0.12 万吨。预计后续下游开工将继续回升，重要库存数据或迎来拐点。总体看短期回调整理或尚未结束，长期在纯苯支撑继续强劲。重点关注成本端价格表现以及下游的整体复产情况。

风险因素：宏观因素扰动，原料价格大幅波动;供应端意外性检修;下游开工超预期回落。

一、纯苯&苯乙烯产业链日度数据监测