生猪养殖端挺价情绪升温 鸡蛋总库存继续增加

研报正文

【生猪】

逻辑：

周三，生猪2403合约震荡偏强运行，收盘报价13920元/吨，较前一交易日结算价上涨145元/吨，涨幅1.05%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2403合约多单持仓50518手，空单持仓51863手，多空比0.97。

据钢联数据，截至1月19日当周，外三元生猪出栏均重为121.97公斤，较前一周下跌0.45公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.6%，较前一周下降0.05个百分点。

生猪供应量充足，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，限制猪价，但猪价在成本价附近持续磨底，养殖端挺价情绪升温，且因国内大部分地区降温明显，消费有一定的好转，此外标肥价差走扩，部分二次育肥入场，出栏均重继续下降。目前需求增量难以承接供给增量，预计生猪期价短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

【鸡蛋(3271, 10.00, 0.31%)】

逻辑：

周三，鸡蛋期货主力合约JD2403收盘报价3257元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.43%。

鸡蛋现货价格悉数下滑，总库存继续增加，据钢联数据显示，截至1月24日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.34天，流通环节库存可用天数为1.84天。

持仓方面，1月24日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2403合约多单持仓约8.03万手，空单持仓约9.14万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-1.11万手。整体来看，盘面情绪略有好转，但高库存下，蛋价上行动力不足，预计短期内低位震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

【白糖(6496, 34.00, 0.53%)】

逻辑：

周三，白糖2405合约震荡偏强运行，收盘报价6474元/吨，较前一交易日结算价上涨36元/吨，涨幅0.56%;交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓305850手，空单持仓283504手，多空比1.08。

国内糖压榨正处于高峰期，巴西2023/24榨季丰产预期仍在，且春节备货临近尾声，施压起价，但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧尚存，此外，近期巴西降雨偏少引发新季产量担忧，以及泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度加深，或影响进口。预计白糖期价短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。