适宜做多Gamma

7月12日，两市振荡走弱，量能有所放大。期指方面，IH、IF、IC、IM均下行。期权方面，各品种期权标的也全线收跌。

盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度上升，持仓量继续增加。当日期权总持仓2408122张，较前一交易日增加15302张。其中，认购持仓1370387张，较前一交易日减少29003张；认沽持仓1037735张，较前一交易日增加44305张。持仓量PCR为0.7573，较前一交易日上升0.0474。与此同时，全市场成交1499224张，较前一交易日增加168513张。其中，认购成交822078张，较前一交易日增加98696张；认沽成交677146张，较前一交易日增加69817张。成交量PCR为0.8237，较前一交易日下降0.0159。

其余期权品种成交活跃度也小幅提升。其中，沪300ETF期权成交量为993586张，持仓量为1502400张，成交额为4.536亿元；500ETF期权成交量为488350张，持仓量为785409张，成交额为3.098亿元；华夏科创50ETF期权成交量为393410张，持仓量为837399张，成交额为0.848亿元；易方达科创50ETF期权成交量为122939张，持仓量为240613张，成交额为0.261亿元；深100ETF期权成交量为70577张，持仓量为142036张，成交额为0.249亿元；创业板ETF期权成交量为654558张，持仓量为1043475张，成交额为2.662亿元；深300ETF期权成交量为176033张，持仓量为280115张，成交额为0.783亿元；深500ETF期权成交量为149978张，持仓量为193069张，成交额为0.983亿元；上证50股指期权成交量为47207张，持仓量为105551张，成交额为1.152亿元；沪深300股指期权成交量为95175张，持仓量为203675张，成交额为3.875亿元；中证1000股指期权成交量为68536张，持仓量为99565张，成交额为4.376亿元。

各品种期权购沽隐含波动率小幅反弹，但整体仍处于历史低位，合成标的几近收平。目前，50ETF期权加权隐含波动率为0.1444，300ETF期权加权隐含波动率为0.1374，500ETF期权加权隐含波动率为0.1419，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2142，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2097，深100ETF期权加权隐含波动率为0.1575，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.1801，深300ETF期权加权隐含波动率为0.139，深500ETF期权加权隐含波动率为0.1362，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1506，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.145，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.1477。

操作上，做多投资者等待反转趋势确认。此外，各标的日内波动加大，还可做多Gamma。（作者期货投资咨询从业证书编号分别为Z0002616、Z0015710）