分析人士：预计原油价格以振荡运行为主

期货日报网讯（记者 杨美）在近期国际原油冲高回落的情况下，自8月23日24时，国内汽、柴油价格每吨分别降低205元和200元，国内成品油零售限价遇年内“五连跌”局面。据据国家发改委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（8月9日—8月22日）国际油价震荡下降。平均来看，伦敦布伦特、纽约WTI油价比上轮调价周期下降4.03%。

国投安信期货原油分析师李云旭告诉记者，近期国际油价高位回落，主要受美元强势、需求端缺乏亮点以及伊核谈判释放积极信号共同影响，本周一夜盘油价探底回升波动放大，美国国务院对伊核协议达成继续释放积极态度，但沙特方面称2022年后的新协议可能包括不同形式的减产提振市场信心，随后油价大幅拉升，供应端博弈仍是市场交易的重点。

内盘原油方面，李云旭表示，从裂解价差、炼厂开工率边际变化等多个基本面指标来看，内强外弱特征均有所显现，上周以TD3C为主的VLCC油轮运价大幅飙升，在仓单压力已大幅减少的背景下，内盘原油期货较外盘明显强势，反映了当前保税市场的基本面特征。

海证期货能化研究员郑梦琦也表示，近期内盘原油走势强于外盘，重心上移，内外盘走势分化。国内原油仓单数量不断下降至197万桶，低于疫情前，叠加运费价格大幅上升，内外盘原油价差走扩。

从目前原油供应来看，李云旭表示，俄罗斯石油出口近期趋于稳定，后期或主要关注四季度临近制裁豁免期时的产量变化，欧佩克+缓慢增产路径亦相对清晰，短期供应端不确定性再度集中在伊朗产量预期的变化上来。近期伊核协议恢复履约谈判各方表态趋向积极，且多次提及“最终文本”，上周初伊朗称已将对最新协议草案的立场反馈给欧盟，目前处于美国及欧盟评估的关键阶段，市场关注度较高。近两年来，伊核问题进展及伊朗产量预期对原油市场持续扰动但迟迟未有定论，对于当下的原油市场来说，伊朗潜在边际产量对供需预期可以形成明显扭转，需持续关注相关风险。

“从需求端来看，国内炼厂开工率有所上行，虽然山东地炼开工率单周小幅下行至65.22%维持弱势，但主营炼厂开工率由68.95%继续上探70.13%，为4月以来首次回到70%上方。美国市场方面，EIA周度数据显示汽油表观消费量延续反弹至934.8万桶/日，较7月低点反弹已超100万桶/日，美国炼厂开工率单周由94.3%下降至93.5%，仍高于去年同期水平。”李云旭表示，总的说，目前原油需求端微观层面韧性相对值得期待，但后期宏观面衰退程度尚难以判断，需求端难以持续成为压制油价的因素，除非宏观风险大幅加剧。

展望四季度，李云旭认为，伊核问题本轮会谈结果具有重要的指引作用，若伊核协议履约对话取得突破性进展，且确定美国对伊朗石油禁运解除，市场将快速对伊朗产量回归及原油库存拐点进行定价，油价短期将面临大幅下挫的风险。若分歧再次显现，价格亦将迎来反弹，市场可能重回库存拐点难以确认下的高位震荡磨顶局面，在此情形下近期的绝对价格亦已表现出较强的多配吸引力。因此，两种情形下行情均具有一定的想象空间，建议投资者短线加强风控，等待事件落地后进行波段参与或更加值得关注。

记者还注意到，从最新消息来看，随着近期来油价的下跌，沙特能源大臣表示，极端波动和流动性缺乏意味着期货市场与基本面越来越脱节，可能迫使OPEC+采取行动，期货价格不能反映潜在的供需基本面，这可能要求OPEC在下个月开会时收紧生产。 

在郑梦琦看来，因OPEC闲置产能较低，美国原油产量受限于资本支出，OPEC+仍掌握原油定价权，挺价意愿较强，不排除后期将通过缩减供应来继续维持高油价的可能，油价止跌回升。

“整体来看，高油价带来的需求负反馈正逐步显现，另外，传统秋季检修期，原油加工需求将环比小幅走弱，大幅加息带来的经济衰退预期也对油价有所抑制。而近期柴油裂解上行，天然气供需偏紧，价格上涨，电荒和能源危机再度扰动市场，多空交织，原油价格以振荡运行为主。”郑梦琦说。