LME镍短暂恢复交易后再度停盘，少量价格在跌停线下的镍交易将被取消，火速带来机构解读！

北京时间今天下午16时，LME镍恢复交易，但是由于LME系统问题，镍下跌幅度超过设定的涨跌限制5%。分析机构认为，从LME镍开盘表现来看，挤仓事件的风险在逐步释放。另外，LME镍价对国内外现货市场的指引性在下降，在国内市场表现稳健的情况下，反而存在向国内现货报价进一步回归的可能。

　　期货日报讯 北京时间今天下午16时，LME镍恢复交易，但是由于LME系统问题，镍下跌幅度超过设定的涨跌限制5%。随后，LME表示，已暂停镍电子交易，以调查跌幅上限可能存在的技术问题，并将尽快更新；少量价格在跌停线下的镍交易将被取消。

　　对此，光大期货有色金属分析师展大鹏表示，LME镍开盘即跌停，并因交易所技术原因，价格被打至跌停板下方导致再度停盘。从LME镍开盘表现来看，挤仓事件的风险在逐步释放。另外，LME镍价对国内外现货市场的指引性在下降，在国内市场表现稳健的情况下，存在向国内现货报价进一步回归的可能。

　　北京时间昨日凌晨，LME宣布此前暂停交易的镍合约将于北京时间3月16日16点恢复交易。同时，LME将向所有基本金属品种设置“每日价格限制”，除镍合约价格波动限制为不低于5%外，其余基本金属品种价格波动限制为15%。

　　“根据内外价格的联动性，从国内沪镍(219210, -4130.00, -1.85%)报价来估算，LME镍价合理位置在35000美元/吨左右，也就是LME镍价若回归正常水平，存在连续跌停的可能性（以5%计算），投资者应理性投资。对于内外反套的投资者来说，在事件平息前，因内外市场波动和成交的差异性，在流动性不充沛的情况下不宜轻易介入。”展大鹏说。

　　国泰君安期货分析称，随着LME镍交易重启，内外价格有较大概率逐步回归，回归的方式预计将以外盘逐步回调、内盘小幅走强的方式完成，但是价格回归预计耗时较长。预计SHFE镍价将在20万元/吨上方，LME镍价将在3万美元/吨上方运行。LME镍交易恢复后，国内外镍价波动率或进一步放大，后续持续关注LME仓单注册、LME镍持仓集中度及俄乌局势的制裁对镍价的影响。

　　国投安信副总经理杨晓武认为，伦镍开盘报跌停，成交量很少，5%的涨跌停幅度限制了市场流动性。目前还不能说LME定价机制失灵，仅仅以最近一周的情况来做此判断是不太客观的。伦镍前期的价格有一定的现实基础，既有制度规则漏洞的因素，也有金融力量的推动，但以这种非常“暴力”的方式上涨，之前在市场上还是没见过的。如果联系到俄乌局势、产业大鳄和金融大鳄互掐，LME不承认这段时间的交易，也存在一定的依据。

　　对于产业套保，杨晓武建议中国产业资本与全球金融资本做交易前，要对自身的优劣势、对方的优劣势有清醒的分析和认识。中小投资者对商品的金融属性要认清，大波动性下要理性操作。（期货日报）