光大期货：深耕期权服务市场 构筑多元保障体系

光大期货凭借专业化的服务水平，以及多年深耕期权市场过程中逐步打磨而成的多元化服务体系，荣获郑商所2021年度期权市场服务奖。光大期货具备期货公司全面业务资质和各期货交易所全权会员资格，风险管理业务、资产管理业务、投资咨询业务、基金代销等创新业务条线也布局完整，在产业服务、乡村振兴、技术创新等多个领域获得政府部门、交易所等的表彰与嘉奖。

“多年来，作为央企背景期货公司，我们始终把产业、机构客户作为重点服务对象，针对国内期权市场近年来的高速发展，以满足产业链上下游企业的需求为核心，在期权市场服务方面投入了大量精力，通过构建成熟的服务体系，重点聚焦实体企业场内、场外商品期权应用需要，切实服务实体经济发展。”光大期货副总经理苑文忠说。

深化产业服务 护航实体企业

在产业客户实际经营过程中，价格的波动可能会对生产加工、采购销售等环节带来多方面的风险，如何有效防范风险、高效进行套期保值、提高实体企业资金利用率等是每家企业所面临和亟待解决的问题。

光大期货在服务产业的过程中，始终把握服务实体经济这一主旨，依托公司各条线专业人才，建立“产业服务统筹小组”“VIP服务小组”等专业化服务团队，以期权等衍生工具为抓手，为产业企业提供更为多样化、精细化、个性化的风险管理工具。

据期货日报记者了解，2021年9月以来棉花价格波动加大，某企业计划两个月后进行棉花采购，由于担心价格继续上涨所带来的成本压力，又因不确定期货盘面的短期走势而有可能造成的资金压力，于是企业选择通过买入看涨期权进行保值。该企业于2021年9月底购买两个月期限的棉花2201合约看涨期权，若后续价格上涨，买入的看涨期权可以获得赔付，以抵补价格上涨造成的现货成本增加；若后续价格下跌，企业在期权端的最大亏损仅为期权费，而价格下跌使得企业在现货端的采购成本下降。

“该企业客户入场后棉花价格经历几天单边上涨后高位振荡，到2021年11月初棉花期货2201合约价格涨至21675元/吨，配合现货端的头寸，该客户选择了平仓。通过这笔期权套保操作，该企业较好解决了因现货端价格上涨造成采购成本增加的问题。”苑文忠说。

贴近产业帮扶 融入乡村振兴

从产业帮扶到乡村振兴，期货行业依托“保险+期货”模式，在相关领域发挥的效果不断提升。在此背景下，光大期货“保险+期货”工作组不畏艰难，深入农村，充分展现央企担当。过去两年，光大期货与19个脱贫县签订结对帮扶协议，帮扶行动惠及超4万户原建档立卡户；同时响应行业号召，在河南桐柏县、新疆生产建设兵团、新疆莎车县、江西赣州市、云南省广南县和维西县开展乡村振兴工作。近两年，光大期货开展了5个郑商所“保险+期货”项目，惠及农户1.8万人，项目总保费2560万元，保障货值超9亿元，实现理赔近1500万元。

苑文忠告诉记者，期权和“保险+期货”模式是期货市场服务国家战略的典型创新。2020年以来，由包括光大期货在内的期货行业机构参与深度帮扶的多个挂牌督战县宣布脱贫，在我国脱贫攻坚及乡村振兴战略的实施过程中书写了浓墨重彩的一笔。期权工具的应用及相关项目的开展恰好贯穿产业帮扶的关键时期，为服务“三农”、决胜脱贫作出了特殊的贡献。相关项目的实施也改变了原有依靠直接补贴、消费支持等相对简单的帮扶模式，在遵循市场规律的前提下，充分利用金融市场和金融工具精准地保障了农产品价格和农民收入，真正践行了金融行业专业帮扶特色，提供了属于期货行业的解决方案。

扎根市场培育 赋能专业投教

期权具有专业化程度高、创新性强的特点，对市场培育和投资者教育工作的推进有较高要求，光大期货近年来顺应投资者需求变化，依托互联网平台制作、发布了一系列期权投教直播课程、专题短视频等，有效拓宽、延展了期权理论与交易知识的普及面。

记者了解到，光大期货以“做精做实”为展业方针，搭建了“总部+分支”的期权推广体系，依托公司研究所，由浅入深、由点至面设计多方位、多体系的品牌课程，在做好现有“产业之光”“见微知著”等品牌课程基础上，推出更多适合不同类型客户的专业期权品牌课程；同时注重激发各地分支机构的服务主动性，由分支机构结合市场热点及自身特点组织开展专题活动，将专业培训送上门。

多年来，光大期货始终与郑商所保持着密切的合作，深度参与郑商所各类专项活动。2021年在郑商所的大力支持和指导下，光大期货各级领导高度重视，各部门通力协作，组织开展了“稳企安农护航实体”系列培训、“光大期货郑商所期权仿真交易比赛”、郑商所期权优秀案例汇编等专项活动，充分贯彻郑商所在服务实体、拓展市场方面的具体要求，为推进期权市场有序发展贡献力量。

跟进技术保障 辅助企业做强

“在技术配套方面，我们的结算风控团队针对期权业务客户的自定义交易配置、清算文件等进行了有针对性的需求分析，持续优化、迭代相关程序和相关流程，逐一排查系统风险点，不断提高工作效率和准确性。”苑文忠说，信息技术团队同样深度介入期权服务相关工作，充分利用各类自动化运维手段提升软硬件运维水平，通过自主研发的“非交易时段监控”系统，实现了包括期权板块在内的7×24小时全覆盖监控，及早发现故障、及时排除隐患，为整个服务体系的风险处置争取了更加有利的时间窗口。

另外，光大期货依托旗下子公司光大光子投资管理有限公司（简称光大光子），积极提升场外衍生品及现货贸易能力，推进与集团内银行、证券等单位的协同合作。在服务实体企业方面，光大光子从客户个性化需求出发，量身打造不同结构的场外期权产品，为企业提供原材料采购成本保护、成材销售价格保护、库存保值增值等一系列套期保值服务。为应对日益加大的大宗商品价格波动风险，光大光子帮助企业在销售环节嵌入场外期权形成个性化的含权贸易销售方案，在不影响企业自身利润的同时为下游提供封顶销售价等增值服务，辅助企业做大做强。

苑文忠表示，未来光大期货将继续努力深耕、探索专业化服务体系的构筑，深度融合经纪业务、专业教育、投资咨询、场外衍生品与现货贸易等相关配套服务与增值服务，紧紧围绕赋能产业企业、服务实体经济的核心任务，充分利用好当前国内期权市场快速发展的有利契机，依托高质量、标准化的专业服务贴近客户需求、发掘市场机遇，协助各类市场主体构建安全、可靠、便利的期权市场参与模式，继续为国内期权市场健康稳定发展贡献“光大”力量。