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牛钱生猪日报2022.2.24

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停割期将近,橡胶能否趁热打铁上演大爆发?

2022-02-25 09:48:28    牛钱网    牛钱网
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近日,沪胶盘面表现低迷,且跌幅较大。从供应端来看,虽国内海南地区2021年天然橡胶丰产,但由于我国橡胶接近90%的消费需求要靠进口来满足,供给端主要看东南亚,泰国、印尼、越南三国2021年产量整体增量不大,且东南亚国家即将进入停割期,全球供应将进入全年低点,在供给端利好的背景下,橡胶是否能趁热打铁?一改低迷态势在成沉默中大爆发?

停割期将近,橡胶能否趁热打铁上演大爆发?

供给

从橡胶市场供应端来看,目前国内橡胶产区处于停割期,云南橡胶产区气候条件较好。今年开割时间将早于去年,预计将在3月底开始割胶。国外方面,目前泰国割胶旺季季已接近尾声,逐步向停产期过渡。也就是说在国内产区未开始割胶之前,全球大部分橡胶产区都处于停割状态,全球橡胶供给端将进入年内最低点。利好橡胶价格。另一方面停割将近,泰国原料价格坚挺上涨,泰国胶水价格继续上涨至62泰铢/千克,杯胶价格为49.7泰铢/千克,对橡胶价格形成较强支撑。

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具体数据来看,截止2月14日,泰国橡胶局预计2022年一季度产量约为118.6万吨,同比下降6.35%,其中2月、3月受停割期及落叶病影响,预期产量减少分别约为38.7万吨和14.2万吨。全年橡胶产量预期为490.5,同比增加1.82%,出口量421.8万吨,较2021年增加2.03%。

需求

近两年汽车行业受到疫情影响,国内汽车销量已出现两年连续下滑,天然橡胶下游轮胎厂拿货谨慎,春节前备货量明显少于往年,目前下游轮胎厂原料库存处于偏低水平,但成品库存较高,流通资金压力较大。元宵之后,各地物流逐步恢复,国内轮胎厂复工复产,但拿货情绪不高。后市应持续关注下游轮胎厂成品库存消化速度。总体来看,受国内汽车行业不景气影响,国内轮胎需求低迷,轮胎厂成品库存较高,且去库缓慢,下游工厂当下大量采购原料的热度不高。

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库存

库存方面,上期所库存处于偏高水平,且仍处于上涨态势,截止到2月19日仓单总量为23.52万吨,较上周增加5400吨。青岛方面,春节后青岛库存出现反弹累库,据有关数据显示,总库存为40.25万吨,较上周涨2.18万吨,涨幅为5.73%。青岛库存增加的主要原因还是下游消费需求的疲软,虽然轮胎厂开工率得到了一定的回升,但市场整体交投较少,提货缓慢,从而导致青岛库存回弹。展望后市,随着新胶产量的下降,累库情况或将得到一定的缓解。

总结

综上所述,随着东南亚国家停割期的到来,全球天然橡胶的供给量将降至全年最低点,供给端压力减小,叠加下游轮胎厂开工率将继续回升,供需关系偏暖。

后市来看,低库存给天然橡胶下方形成较强支撑,下方空间有限。但受疫情影响国内汽车行业低迷,下游轮胎行业消费疲软,且美联储加息预期强烈,大宗商品压力增大,天然橡胶上方空间亦有限。因此短期来看,天然橡胶或将继续维持震荡走势。

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