“欢迎关注牛钱网官微(niumoney_com),我们将每日为您提供专业及时、有价值的信息及交易服务。”
周初有媒体报道称,四大行同步下调广州地区房贷利率,住房信贷环境有出现变化的迹象,市场对于稳增长预期再度加码,黑色系商品在此刺激下尾盘拉升,其中焦炭走势大有突破之势,日线连续上行,目前从行业基本面来看,焦炭涨势还能延续吗,未来期价将如何演绎?
现货市场偏强运行
二月前半月,在下游钢厂限产趋严背景下,焦炭现货连降两轮,焦企普遍亏损后,三轮提降落空,在近期经过整体博弈之后,目前现货稳中偏强运行,加上近期原料端焦煤价回升,焦炭价格获得支撑,焦企心态较为乐观,焦炭开始提涨进程,后续焦企利润有望修复。
供应或将逐步恢复
焦炭从供应上看,在生产利润和环保等因素压制下,焦炭供应维持低位,数据上,Mysteel上周调研230家独立焦企样本,剔除淘汰产能利用率为68.1%,环比上周减1.3%,日均产量49.6万吨,环比减0.9万吨;全国247家钢厂样本:焦炭日产45.2万吨,环比增0.2万吨,剔除淘汰产能利用率84.8%,增0.4%。不过目前来看,随着运动会结束限制因素逐渐转弱,焦炭供应上具备提升空间,幅度取决于焦企利润以及下游需求情况。
需求逐渐改善
需求方面,近期钢厂依旧处于限产之中,焦炭需求偏弱,数据上Mysteel上周调研247家钢厂高炉开工率69.58%,环比上周增加1.39%,日均铁水产量203.01万吨,环比下降3.03万吨,焦炭需求受限维持低位。但同供应一样随着限产因素趋弱,下游钢厂预计会开始复产,部分低库存钢厂可能提前补库,焦炭需求有望逐渐改善,具体需要留意产业链上下游企业复工复产情况。另一方面因为期货升水基差扩大,投机需求也有所增多。
库存总体偏低
最后库存上,由于下游需求目前依旧弱势,焦化厂库存有一定程度累积,钢厂补库后库存水平较高,但总量上看处于低位,库存压力不明显。数据上Mysteel上周统计独立焦企全样本焦炭库存165.4万吨,增3.8万吨。全国247家钢厂焦炭库存749万吨,增加3.7万吨,平均可用天数16.9天,增加0.5天。后续留意需求恢复后对焦炭库存的消化情况。
总结
目前焦炭供需表现依旧双弱,库存出现一定程度的累积,但市场对需求预期依旧较为乐观,加之现实基本面上随着钢厂复产焦炭需求有望被带动,焦炭主力连续走高。
后续来看,焦炭供需随着时间的推移均在恢复之中,重点还是要留意下游需求的恢复,同时关注成本上焦煤价格的支撑以及政策上对供应的影响,综合来看,目前需求尚在恢复之中,还是谨慎追涨震荡偏强看待,等待乐观预期的兑现情况。
■文章部分数据来源于中信期货、瑞达期货、华泰期货、焦联网、文华财经、Msteel、Wind,仅供参考,不代表本平台及所在机构观点,据此入市风险自负。期货市场有风险,投资需谨慎!