阶段性下杀？尿素走势再度破位

期货市场在最近几个交易日迎来了一波回调行情，各品种都随市场炒作情绪降温迎来了杀跌，尤其化工板块也正在逐步回吐之前的涨幅，国际油价短期风向也变得扑朔迷离。

从尿素价格的盘面表现来看，最近几个交易日连续突破向下，遗憾止步2700关口。造成尿素价格此次下跌的原因，有上游原油、煤炭价格的异动调整，也有自身基本面的必要释放的需求。后续来看，尿素价格还要下跌吗？后续能否有机会继续保持上涨步伐？

供应整体有升，盘面压力渐显

从尿素市场的供应方面来看，整体趋势短期有上升倾向，这或对盘面价格带来一定的压力。据有关研报数据了解到，上周国内尿素日均产量16.03万吨，环比上上周的15.98万吨增加0.05万吨，同比去年同期日产14.91万吨增加1.12万吨。上周国内尿素开工率72.09%，环比前一周71.88%上调0.21%。煤头企业开工率73.27%、环比前一周的75.02%下调1.75%。气头企业开工率68.78%、环比前一周的63.00%上调5.78%。小中颗粒开工率71.15%、环比前一周的71.01%上调0.14%，大颗粒开工率76.68%、环比前一周的76.15%上调0.53%。不难看到，尿素短期供应有整体上移态势，这对当下价格的脉冲向下有一定促动。

需求上行受限，警惕压力传导

尿素有关需求情况来看，值得从农业领域和工业领域两个方面入手，从农业方面来看，春节过后由南向北，农业需求逐步开始启动，询价陆续增多，但尿素价格从盘面也可以看到上行过快，实际对高价接受力度有限，成交尚不明显。其次从工业方面来看，受相关情况影响，部分复合肥工厂尚未复产，复合肥整体开工率比较低。另外河北板材开工复产较慢，但其他地区板材行业开工率稳中回升，对尿素需求正在逐渐增加。整体来看，尿素市场需求表现存有局部分化，但对价格的影响比较有限，短期偏空对待为主。

库存短期总体上涨，尿素价格发力困难

尿素价格近期一破再破的走势除了以上情况加持之外，库存也起到了不容忽视的作用。根据中氮协给出的数据来看，截止02月06日，全国库存69.40万吨左右，环比增加15.74万，其他库存方面，截止02月10日，尿素企业库存65.30万吨，较春节前上涨28.29%，同比增加7.22%；尿素港口库存16.90万吨，同比下降15.90%。库存面来看，目前还是以增加为主，对其尿素价格有一定制约。

结合以上观点，短期来看，由于受到上游煤炭原油相关价格异动影响加上尿素自身供应面挺性不足，需求面炒作有限，库存也在抬升影响，盘面价格出现深度回落走势，预计短线上仍有一定的下降空间，到要注意原油等上游价格的波动何时企稳，尿素有望超跌之下孕育反弹。

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