一枝独秀，锡价年内涨超95%；盘中飙涨，沪铝的行情能否持续？

12月30日，国内期市收盘涨跌参半。涨幅方面，沪铝、纸浆、不锈钢、苯乙烯涨超2%，棉纱、沪锡、沪镍、PP、乙二醇、沥青、焦煤、棉花、原油、尿素涨超1%；跌幅方面，LPG、纯碱跌超2%，锰硅、硅铁、沪银、苹果、线材、玻璃跌超1%。

重点品种分析

沪铝

周四沪铝偏强运行，最终主力合约收涨2.97%报20460元/吨，刷新两个月高位。

当前，欧洲能源短缺问题持续，导致欧洲电力成本持续攀升。据了解，欧洲使用天然气的电解铝产能约为240万吨，能源短缺问题的出现引发了有色金属整体情绪紧张，电解铝限产担忧加剧，对盘面形成一定的支撑。

国内基本面来看，截至12月30日，据SMM统计国内电解铝社会库存79.9万吨，周度降库6.5万吨，无锡、南海、巩义等主要消费地区贡献主要去库。国内电解铝去库趋势延续，支撑现货持货商挺价出货。供应方面，近期国内电解铝运行产能整体小幅抬升，产业利润陆续恢复。不过值得注意的是，昨日工信部联合多部门发布“十四五”原材料工业发展规划，发展目标包括电解铝碳排放下降5%。再度引发市场对电解铝产能控制、碳排放控制抑制供应的预期。需求来看，当前年底时点现货成交较为清淡，且春节淡季临近，需警惕走弱的风险。

华泰期货表示，目前铝市场基本面相对平稳，短期需关注欧洲电力问题的持续性以及国内年末消费情况，铝价或受市场情绪波动影响维持震荡。

沪锡

日内沪锡主力合约强势上涨，最终收涨1.57%报294370元/吨，再度创下历史新高。拉长来看，年初至今沪锡已上涨超95%。

当前，奥密克戎毒株仍在全球范围内传播，全球确诊病例加快增长趋势，并且北半球进入冬季，新冠病毒传播能力增强，导致市场担忧情绪不断升温。

基本面来看，SMM数据显示，10月国内锡矿生产6434吨，同比减少16.7%，11月锡矿进口11831吨，环比减少40.35%。目前缅甸关口已经回复出口，约4000 吨积压的锡精矿正在陆续运输，国内锡矿供给预计将出现增多，冶炼厂生产原料问题紧张将得到缓解。

需求方面，受益于新能源汽车及光伏行业的高速发展，焊锡消费大幅增长，企业开工率仍保持高位。此外年底企业备货及订单恢复推升焊锡企业开工率稳中回升。

广发期货认为，总体来看，沪锡基本面运行稳定维持紧平衡，基差进一步修复，预计近阶段仍然维持高位窄幅波动。

纸浆

周四盘中，纸浆期货主力合约大幅拉升，盘中最高触及6042元/吨。截至收盘，纸浆主力合约收涨2.7%报6018元/吨。

方正中期期货分析称，周内港口木浆库存继续下降，欧洲 11 月港口库存环比增加2.1%，不过同比较低，国内纸厂年底检修增加，纸浆需求预计将随之下降。规模纸厂近期计划涨价，文化纸和生活用纸均有提涨计划，但前期提价未能有效落地，在纸浆大涨后，中小厂家利润继续承压，近三周生活纸厂家开工率下降，文化纸厂库增加，压力渐增，白卡纸因库存不多，外需尚可，因此压力较小。当前下游需求相对清淡，导致贸易商采购意愿减弱，不利于涨价落地，临近春节，终端多以回笼资金为主，年底或有一定的备货需求，对纸张需求有所带动，纸价有望持稳，对纸浆的负反馈作用减弱，同时，近期海外木浆供应不断受扰动，明年一季度到货量较大概率下降，国内库存有望小幅去化，纸浆底部区间上移，但成品纸涨价落地前，纸浆期货不宜过度看高，伴随期货接近前高附近，建议多单谨慎持有，可逢高减仓。

重点事件关注

1、21:30 美国至12月25日当周初请失业金人数

2、22:45 美国12月芝加哥PMI

3、23:30 美国至12月24日当周EIA天然气库存