暴跌之下安有完卵，苯乙烯后市底在何方？

在市场前期经历大幅杀跌之后，投资者本以为即将迎来一波反弹行情，并且最近几天整体风格也已有所切换，多头逐渐占据上风，但就今天的结果来看似乎并没有太好。多数品种走势在小幅回暖后迎来了剧烈的杀跌情况。一边倒的空头再度袭来，期货盘面绿油油的一片。

而在众多的下跌品种之中，苯乙烯也是首当其冲出现大幅下跌，值得一提的是，即便是最近几个交易日商品市场有所反弹，苯乙烯也没有给市场面子，反倒是继续下跌。后续来看，苯乙烯下跌之路还要多久？下方难道真的一点支撑都没有吗？

油价下跌影响情绪面，商品市场整体走向疲软

今天大宗商品市场集体迎来重挫，各板块均大幅下杀，超跌之下，市场空头情绪升温，上游情况来看，原油市场也出现了重挫，截至今日国内期货市场收盘，以布油为代表的国际油价跌幅一度超过3％，这对苯乙烯价格的走向起到了偏空影响。根据市场消息来看，南非发现一种名为B.1.1.529的新变种新冠病毒，令当地官员忧心忡忡。新的变种病毒可能会在许多国家助长疫情，造成卫生系统承压，可能使重新开放经济和边境的努力更加复杂，全球市场周五因此爆发一波避险浪潮。受到整体市场情绪偏空加持，苯乙烯价格出现大跌行情，预计情绪面依旧有促跌可能。

供应情况良好，不宜过度悲观

再从供应面角度来看，苯乙烯供应情况压力不大，开工复产尤有余地。据了解，近期苯乙烯开工率73.09%，环比+0.07%，同比-14.77%，位于往年同期低位。另外检修方面，本周无新增检修装置，部分装置停车后暂还没有听闻复产消息。其他方面的话，增量装置投产时间难测，其中万华化学POSM装置市场分析人士预计12月下投产。洛阳石化12万吨装置投产时间预计在2022年一季度后。总得来看，苯乙烯供应面压力趋于有限。

需求稳中有升，库存偏于回落

至于苯乙烯三大下游需求有关表现来看，其实也没有明显的致压动能，首先下游开工，PS新装置投产，下游刚需暂稳。截至11月19日，PS开工率80.41%，同比增加2.28％，EPS开工率52.59%，同比减少2％。ABS开工率87.61%，同比增加2.72％。数据来看，总体仍在一个稳步回升当中。

库存方面短期偏于继续回落，截至11月17日华东主港库存6.48万吨，其中到货和提货量均下降，库存继续回落。总的来看，苯乙烯供需逻辑促跌成分有限，预计后续或提供一定支撑。

结合以上观点，短期来看，由于受到油价下跌加上市场风格情绪切换交叉影响，苯乙烯价格继续出现下跌行情，预计短线仍有随情绪下杀的可能。后续来看，考虑到供需逻辑没有明显的促跌动能，再度深跌的概率应该不大。

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