纸浆上升五连阳，能否蓄力再冲锋？

纸浆期货作为一种与我们日常生活息息相关的期货品种，其价格的变化对我们具有极其重要的影响程度。但二三季度的纸浆价格并没有出现太多出彩的地方，一直表现为弱势下跌的态势。

最近来看，纸浆价格似乎有种见底的苗头，日线已经连续放出五根阳线。对于纸浆价格最近的回暖行情，向上空间能否看高一线呢？后续来看，纸浆基本面又该如何博弈呢？

供应压力减弱，纸浆慢速上行

先从纸浆供应情况来看，近段时间纸浆的整体供应情况压力得到了相对的缓解，纸浆上涨动能受此推动，同时还有一些意外因素也影响了纸浆价格的变化。

首先，根据相关消息可知，近期加拿大受暴风洪水影响，导致部分铁路交通中断的事件。新闻报道称该事件或会影响加拿大木材供应，这或在消息面上对纸浆价格的上涨形成潜在推动，利好内盘纸浆价格的反弹。

另外，从库存情况来看，相关研报数据显示，近期青岛港纸浆总库存较上周减少0.4万吨，环比降幅0.36%。且常熟港纸浆总库存较上周减少1.1万吨，环比降幅1.8%。天津港纸浆总库存较上周减少1.1万吨，环比降幅14.10%。库存下降侧面对纸浆价格形成供应利好。

下游开工上升，用纸需求有所好转

影响纸浆价格极其重要的一个因素正是下游需求的变化，一般而言，下游的需求往往对其价格存有很大程度上的影响权重，包括之前纸浆价格一泻千里的走势很大程度上是由于下游相关负反馈引起的。

而短期来看，根据相关资料给出的数据显示，铜版纸生产企业开工负荷率较上周上升3.24%，部分纸企产线基本正常排产。双胶纸生产企业开工上升4.02%，同样也正常排产。另有白卡纸开工负荷率环比增加0.22%，产量增加0.30%。近期企业开工正常，订单整体平稳，部分企业排单较紧。生活用纸周度开工回升约5.29%，周产量较上周增长约10.37%。可见，随着纸企开工的上升，纸浆下游需求有所改善，价格存在带动回暖的空间。

结合以上观点，短期来看，由于受到供应压力逐渐减弱的影响加上需求同步出现改善，纸浆价格迎来了一定程度的反弹行情，预计短线或延续反弹的概率较大，但要注意突出矛盾并不明显，短期空间存有一定限制。

■文章部分数据来源于方正中期期货、wind、瑞达期货，仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！