牛钱调研丨山西煤焦钢专项调研第二天

山西煤焦钢产业调研纪要-Day2

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调研背景：近期能耗双控政策影响持续扩大，为了推进能源总量管理，推进产业结构与能源结构调整，助力实现碳达峰、碳中和目标，全国多地密集出台了“双控”、“限电”、“限产”等一系列政策手段，能耗“双控”政策落地后，黑色系基本面出现实质性变化，对产业链各品种的影响不尽相同。

按照近期碳达峰、碳中和山西行动要求，将在技改资金、技术创新、新产品培育等方面，持续加大对焦化、钢铁等传统高耗能行业的支持，有力、有序、有效实施能耗“双控”行动，推动工业发展全面绿色转型。在此背景下，山西煤焦钢行业产能缩减会有多少？能耗双控对焦煤钢行业长远影响几何？

为了通过探索实体产业，发觉投资机会，牛钱网携手焦联网将于10月17-10月20日，组织本次山西煤焦钢产业专项调研，走访山西煤焦钢主要生产企业以交割厂库，通过实地了解煤焦钢生产企业、仓储以及贸易的现状，梳理煤焦钢市场主要矛盾及对后市行情影响。探究当前煤焦钢市场现货供需现状、焦钢博弈现状、能耗双控、限电限产等政策执行的影响，从而进一步梳理煤焦钢市场的演绎逻辑，为期货投资增加基本面的确定性支撑。

调研时间：10月19日

调研地点：孝义、太原

调研对象：焦化厂

孝义焦化厂A

企业情况：主营炼焦、煤气及煤化工、发电、水泥、镁合金生产。年产300万吨中硫主焦矿，244万吨焦炭产能，8万吨镁合金。

利润：焦炭价格4200，去年每吨600-1000的利润。

淘汰产能：去年4.3米高炉淘汰了30%-40%，导致去年焦炭涨价，今年所剩比例应该不足10%。新建缺口补上。

库存：国庆前担心焦炭涨价，焦煤降了库存，目前有10天的库存。

采购：30%的煤自产，配煤在100公里内采购，配煤因为保供，价高无量。

开工率：山西关停的暂时没有复工。

销售：销往河北、江苏、两广、福建。去年紧平衡，今年虽然钢厂限产，但焦化厂也限产，销售情况良好。

发电：煤矸石发电，目前没有限电情况。

定价：焦炭看河北钢铁。焦煤看煤厂挂牌价格。

总结：1，坑口煤可以直接拉去做动力煤发电，洗煤后形成精煤，精煤用作炼焦炭的才叫焦煤。炼焦需要30%主焦煤，还需要其他配煤按一定配方混合，达到热值、硫量、成本的标准。配煤是焦煤的其他品种，包括肥煤、瘦煤、气煤、1/3焦煤，但不是期货合约品种；

2，动力煤：电力需求好VS限电，保供VS矿端限产。焦煤：需求不佳＆配煤拉动，矿端限产。焦炭：需求不佳，焦化限产＆配煤缺口。钢材：需求不佳，生产限产。铁矿石：需求不佳。

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