全球棉花消费将下降多少？

美国某知名行业分析机构分析认为，在新冠疫情爆发前，中国以外地区的全球棉花使用量为8200万包或每月683.3万包。受疫情影响，中国的棉花使用量在2020年上半年急剧减少，但预计在所有工厂恢复全面生产后，消费将稳定在2900-3000万包范围内。

与此同时，中国以外地区的棉花消费一直强劲，这一需求使ICE期货在60美分以上找到了支持。然而，当欧洲、加拿大和美国的所有主要零售商开始关闭时，这一切都发生了变化。如前所述，这三个受影响的市场是世界上最大的消费基础和主要的服装进口国。在这一点上，棉花的确切使用量尚不清楚，但所有重要的消费中心都受到影响。

根据美国农业部的最新数据，巴基斯坦是美国棉花的最大买家，预计将在2020年成为棉花的最大进口国之一。所有主要零售商都来自巴基斯坦，包括Inditex、H&M、沃尔玛和许多其他零售商。Inditex和H&M受到了很大的打击，而沃尔玛的股价由于混乱而飙升，因为它的送货杂货店服务在这种新的全职经济中已经证明相当成功。尽管服装销售可能疲软，但它的商店并没有关闭，而且还在继续经营。Target和COSTCO也是如此。中远的服装销售较弱，但该公司的整体销售受益于危机。

孟加拉国也受到影响，因为出口商试图衡量停止订单的风险。由于病毒的传播，印度公司也宣布关闭至少一周。位于主要大都市中心或附近的印度公司正在关闭，这也将影响棉花的使用。越南和中国也将面临重大影响。中国出口商面临着国内市场疲软和出口市场疲软的局面。中国是美国、欧洲和加拿大最大的供应商，也是日本和韩国的主要供应商。

预计在全球疫情爆发之前，中国以外的全球棉花使用量接近8200万包，每月约683.3万包。美国、欧盟、加拿大、日本和韩国的经济约占全球GDP的68%。如果约70%的非中国棉花需求处于极端压力之下，那么3月上半月的棉花使用可能会下降。中国境外9.56亿包。当各国封闭之后，零售棉花的使用量可能会在3月下半月减少239.1万包，这意味着到3月份将损失334.76万包。如果零售商能在4月1日前后开业，当月销售额可以恢复到正常的60%，那么减少的消费量可能接近191万包。如果停工延续到月中，使用中的损失将进一步增加。

全球棉花使用量预计下降。如果将中国的损失计入2020/2021年度，全球消费量可能会回落到1.05至1.06亿包，而美国农业部的2019/2020年估计为1.1816亿包。如果需求迅速恢复正常，可能会超过这一水平。这将是自2010/2011年度价格下跌以来的最低消费量，当时消费量降至1.0309亿包，也是2003/2004年以来的第二低消费量。

鉴于存在的许多未知数，棉花消费有可能出现更大的下降。病毒何时达到高峰？家庭隔离什么时候结束？新疗法效果如何？最重要的是，消费者行为恢复正常的速度有多快？问题在于，病毒在中国境外的传播轨迹呈混合轨迹。全球使用量的大幅下降将减少世界贸易，增加美国、巴西和非洲法郎区实现出口目标的难度。