黑色系期货日报20190220 （焦煤、焦炭部分）

一、期货行情回顾及分析

焦煤、焦炭期货价格及技术分析

2月19日焦煤期货主力合约收盘价格1256，下跌13。5元每吨（相比昨日均价），持仓量247740手，成交量197240手。焦炭期货主力合约价格收盘2085，上涨18元每吨（相比昨日均价），持仓量354454手，成交量536818手。

焦煤期货主力合约日K线今日全天震荡，昨日的下跌表明短线选择回调，预计短期内会继续向下回调踩稳下方支撑之后再起反弹，日K线上方压力位：1289-1296、 1323.5、 1351，下方支撑位：1236、 1227、 1210；

焦炭期货主力合约日K线今日继续强势震荡，短期看现货市场状况和盘面上三角形上轨道的确形成一定支撑力度，期货价格预计会强势震荡，但中长期仍然要防止再次跌破三角形上轨的风险，日K线上方压力位：2093、 2145、 2160，下方支撑位：2060-2057， 2030、 1970、 1945。

二、各地现货报价一览表及现货市场状况解析

焦煤市场暂稳运行，由于今年像山西、内蒙地区一些民营煤矿开工晚于往年，矿上生产仍在逐步恢复中，焦煤供应略微偏紧，山西地区尤其是临汾地区焦化企业厂内焦煤库存已降至偏低位置，短期补库需求比较明显，预计焦煤近期或继续持稳。港口煤数据，环渤海四港区总场存2055.3万吨，其中，秦皇岛港卸车5962车48万吨，装船52万吨，场存505.5万吨，锚地煤炭船舶35艘，预到5艘；曹妃甸港场存812.2万吨；京唐港场存600.9万吨；黄骅港场存136.7万吨，锚地煤炭船舶49艘，预到13艘。沿海六大电库存1714.52万吨，日耗49.3万吨，存煤可用天数34.77天。

焦炭现货市场强势运行，华北华东部分代表钢厂上涨100元/吨，其中，上周多数焦企向钢厂提出涨价100元要求，部分钢厂已接受此涨幅，近日山西、河北部分地区再次出现降雪天气，受雨雪天气影响，焦企出货略有受阻，贸易商采购较之前更为积极，焦企销售情况良好，焦炭库存未有明显改观，增库存困难，短期焦炭市场涨后或将持稳运行。目前山西临汾、长治地区启动重污染天气橙色预警，重点行业企业实行差异化错峰生产，多数企业暂未收到明确限产要求，部分已执行小幅限产。下游方面，钢厂库存相对充足，采购积极性一般。港口方面，准一级冶金焦市场报价2100-2150元/吨场地现汇，下游采购需求疲软，暂无成交，市场观望情绪较浓。

三、投资逻辑及策略

投资逻辑

焦煤：春节后各地煤矿复产尚未完全恢复，下游焦化厂开工率持续回升，焦煤需求稳定，但厂库存较高。澳煤进口仍受限，通关时间较长，通关车辆较少。在供给偏紧、高库存格局下，预计短期内焦煤现货将偏稳运行，焦煤期价将高位震荡。

焦炭：春节后，多地焦企提涨 100 元/吨，焦企心态好转；高炉、焦炉开工率较高，焦炭供需两旺；春节期间大雪封路运输不畅通，钢厂库存下降，焦炭供给量有所下降，现货价格短期提涨。期货价格受现货提涨影响，短期以强势震荡为主。

操作策略

焦煤期货价格处在高位震荡，操作上短线可做宽幅震荡策略，盘中如有回调，可以短线背靠支撑位做多。

焦炭期货价格短期内宽幅震荡，操作上盘中短线回调可谨慎参与反弹，中长线可在触及上方重压力位时布局空单设好止损。

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