1月8日 焦煤焦炭期货日报

一、行情回顾及分析

焦煤、焦炭期货价

1月7日焦煤期货主力合约价格，上涨17.5元每吨（相比昨日均价），持仓量为227826手，成交量为186398手。焦炭期货主力合约价格，上涨29元每吨（相比昨日均价），持仓量为382818手，成交量为607660手。

焦煤、焦炭现货价

1月7日现货价格,柳林低硫主焦煤报价1680元每吨，柳林高硫主焦煤报价1340元每吨。焦炭现货价格，董家口贸易一级、准一报价均下跌50元每吨，外贸A12.5S0.65CSR62MT5、A12.5S0.65CSR65MT5均下跌5美元每吨。

二、各地现货数据一栏表

【山西市场】今日焦炭市场暂稳运行，近期山西部分焦企库存小幅累积，部分焦企收到山东代表钢企第六轮调价通知，执行第六轮下调100元/吨。唐山钢厂近期复产增加，焦炭库存相对高位，到货情况良好。焦煤方面价格持稳居多，临汾地区个别煤矿由于事故原因停产，还有个别煤矿停止对外销售低硫主焦煤资源，焦企开工高位、冬储补库支撑下，煤矿销售压力相对较小，低硫优质主焦煤资源更加紧俏，预计短期炼焦煤现货市场持稳为主。

【河北市场】7日邯郸地区焦炭现货市场价格走弱，下游钢厂多提降100，多数仍在商讨中。现二级焦报1900-2020元/吨，准一焦报2050-2070/吨，均出厂承兑含税价。7日唐山地区焦炭价格弱稳，现市场二级焦A13S0.7CSR55报1930-2100元/吨，准一级焦A12.5S0.65CSR58-60报2030-2170元/吨，均到厂承兑含税价，当地钢厂焦炭第6轮提降执行情况不一；受宏观降准、期货拉涨及焦煤价格坚挺影响，焦企近期心态有所改观；市场最新情况请跟踪我网后续信息。

【内蒙市场】今日内蒙古地区焦炭市场稳中偏弱；随着山东地区焦价下调100元/吨，市场整体心态较弱，目前内蒙古地区焦企生产情况尚可，部分焦企库存有所增加，但下游钢厂库存多处于高位，采购补库并未好转，基本维持正常按需供应，而贸易商节前拿货积极性较差，心态较为谨慎，现乌海二级冶金焦A13.5、S0.8、CSR>65、MT8承兑含税报价1750-1800元/吨，实际有量成交价1650-1700元/吨，内蒙地区部分焦企均表示对后续焦炭下调概率较大；焦煤现货价格暂稳运行，节前煤矿放假、检修等逐步开展，焦企冬储焦煤库存整体达到一定较高水平，对部分煤种采购暂时放缓，后续重点关注部分地区煤矿开始新一年生产计划，短期焦煤市场仍维持平稳运行。

【华东市场】上周五山东地区主流钢厂开启焦炭第六轮下跌，由于焦炭市场对此次下跌有所预期，市场情绪波动不大。山东地区主流钢厂湿熄焦采购价降100元/吨，降后省内1990元/吨，省外2000元/吨；干熄焦执行新采购政策，调整后2020元/吨，不分省内外，1月5日0时起执行。焦企方面山东个别地区受空气污染影响环保趋严，当地焦企仍保持小幅限产状态。个别焦企由于上游船只到港量减少，发运受限，焦炭库存小幅增加；徐州地区焦化企业逐步复产，焦炭供应较为宽松。下游来看山东地区主流钢厂到货情况良好，焦炭库存有小幅上升，经历此轮焦炭降价后，部分业者预计焦价下跌行情已接近尾声，预计短期华东地区焦炭市场弱稳运行。

三．投资逻辑及策略

投资逻辑

焦煤：临近年底，国内煤矿保安全，焦煤进口情况部分改善，但总体来看，焦煤短期内供给仍然偏紧。下游焦炭价格下跌后，焦化厂按需采购，钢厂、焦炭利润收缩后将逐步反馈至焦煤，在短期供给偏紧及产业链传导逻辑下，焦煤现货价格部分松动。预计焦煤现货价格将承压偏稳运行，期价将维持震荡。

焦炭：第五轮提降已经基本落地后，山东个别钢厂再次提降100元/吨；临近年底，钢厂库存中高位，焦企库存部分累积；但由于焦煤价格仍较高，焦炭现货价格大幅下跌后，利润收窄较多，深度幅度有限，存在成本支撑。预计焦炭现货短期内将偏弱运行，期价将维持震荡。

操作策略：

焦煤期货价格维持高位震荡，可区间操作。

焦炭期货价格短期内存在小幅度下行空间，但前期下跌幅度较大，操作上可以超短线谨慎看空，但中长线可逢低试多。

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