陈向忠：短线重炮手的实战交易经验分享

嘉宾介绍：陈向忠

毕业于厦门大学经济学院，曾在某国有银行担任10年高管，在某房产公司担任5年总经理。参与股票、权证、期货交易24年，专职期货交易9年。第九届全国期货实盘大赛金融组亚军，在当届大赛中，15万元的参赛账户，5个月时间上升至468万元，实现量变到质变，股指期货日收益最高超过2倍。

11月17日，由牛钱网协办的“曙光·破晓|2018年海通期货菜系品种研讨会”，在武汉顺利召开。会上，邀请国家粮油信息中心市场信息处处长曹智、前中国油菜籽网总经理于国平、实盘高手何巍和陈向忠，以及现货商企业、投资人、私募机构等投资者，共同探讨2018四季度菜系品种供需变化，寻求2018四季度菜系品种投资机会！以下为实盘陈向忠老师的演讲内容节选：

各位下午好，今天我从技术面，实战的角度和大家分享我的交易理念。在说之前，先介绍下我的投资经历，我大学毕业后，在一家银行工作了10年，在这期间也是我业余做股票的时间，当时花了很多时间研究，主要研究的是技术指标，但没有给我带来太多的收益。离开银行之后，我进入了一家房产公司，担任总经理，当时工作的地点是在合肥，由于离家比较远，有充足的时间来研究当时股票市场比较火的“权证”，一开始并没有盈利，后来是一个偶然的机会，看到一篇报道，报道的是某个人通过短线的手法，用15万资金，一年多时间做到了6000多万，这篇报道给我带来的震撼非常大，我就下决心研究是通过什么手法取得这样的业绩，研究之后发现，他是追求稳定毛利，每天追求2%的盈利，一年多就取得了这样的业绩。我当时觉得我的交易水平比他差，我就每天定1%的收益，通过一个多月的交易，把本金从30多万做到140多万，有了很大的突破。自从2005年实现突破之后到现在，我的短线交易手法一直没变，我也不敢轻易改变，尽管我觉得做长线，或者其他交易手法也可以获得收益，但我不敢轻易改变，变了之后也许会影响我的收益。

在房产公司待了5年之后，09年我从房产公司辞职出来专职做商品期货交易，主要是交易豆油。2009-2010年，商品期货成交量比较大，成交比较活跃，选择豆油是因为它的走势非常稳健，非常有技术性，当时最高峰的成交量达总成交量的2.5%，频率越做越高，因为随着技术水平越熟练，那么从盘中找到的机会也越多。从14年开始，因为当时股市处于牛市，股指期货也比较活跃，我就一直做股指期货，直到15年股指期货受限，我又重新回归商品期货，目前我主要做的大宗商品是螺纹钢、焦煤、焦炭、甲醇、豆粕、菜粕这些品种，当然不是所有品种都做，只是阶段性的选择一到两个品种去做。在我专职做商品期货期间，收益率最高的应该是09-10年，那时候有连续两三个月，基本每周收益率可以达到100%，但是我辞职出来专职做期货已经是将近40岁了，上有老下有小不敢往上博，所以没有复核增长，一直是账面上保持50万用来交易，一赚钱就出金。

接下来，我介绍下我自己的交易风格。我建议大家根据自己的风格，选定一个适合自己的交易风格，然后坚持下去。我在很多场合遇到很多实战交易高手，他们都有一个共同的特点，他们的交易风格都是固定的，长期坚持下去。如果你一会做基本面，一会做技术面，一会长线，一会短线，或者一会套利，一会程序化，我相信一定不会成功，只有固定风格，才有可能成功。

交易风格

目前我选定的交易风格是：不参照任何交易指标，只利用分时图的趋势、形态进行纯技术的日内短线交易，每笔交易控制很小止损，解决盈亏比。通过形态技术进行练习，掌握高胜率。选择这样的交易风格的依据是：首先我分析各种交易风格的优势及劣势，基本面需要大量的信息，我没有这个精力和能力收集到基本面各方面全面的信息，因为我们是做实战的，假如我们只是研究一两个品种还可以。但做实战的基本是会研究几个品种，大量的信息作为一个普通个人来说，是很难做到的，再有基本面信息的及时性我们很难把握，等到我看到信息的时候，很多人也许早已看到，这样我就处于劣势。再有基本面信息的真假性，我们很难保证。基于上述原因，我没有选择基本面交易，选择的是纯技术的交易。另外我没有选择中长线交易，因为我认为做的时间越长不确定性因素越大，做的越短可靠性越强，我喜欢预测判断很短的一段时间的趋势变化，所以我选择了日内短线交易的交易风格。

技术核心

接下来和大家分享我个人的技术交易的技术核心，主要分为三个方面：

1、趋势：根据分时图的趋势决定开仓方向、开仓区域、平仓区域、持仓时间。

2、分时图的形态：根据分时图的形态决定开仓方向、开仓点、平仓点。

3、分时图的成交量：根绝分时图的成交量判断行情的启动点及结束点，从而决定开仓点、平仓点。

选择这三个方面，是因为这三个数据是最原始，最能够表现数据指标的。根据分时图的形态，可以找到开仓点、止损点和止盈点，我们可以通过成交量判断进仓点和止盈点。在交易中，大家对止损的认识比较深，止损点可以让我们“保命”，而止盈的作用不亚于止损。具体说说趋势，很多人说我对趋势的判断很准确了，却没有盈利，是因为对趋势的把握比较粗犷，要把趋势的每个阶段都分清楚，这样对我们的交易才有帮助。比如判断是上涨趋势，马上就开仓做多，这是不对的，因为上涨趋势中还有调整阶段，最好选择在上涨趋势确立了之后，调整结束的那一瞬间，那一阶段再开仓做多，一进场马上有盈利，这才是我们要寻找的开仓点。所以我会把趋势分为很多阶段，比如趋势中分为酝酿阶段、启动阶段、调整阶段、延续阶段、尾声阶段。假如你开仓做多是在上涨趋势的尾声阶段，进仓之后，赚了一波利润，你就要及时离仓。对于形态，我把它细分为蓄势爆发形态、行情延续形态、转势形态等，这可以根据分时图不断地总结出规律性的东西。成交量细分为持续萎缩阶段、萎缩阶段、持续放量阶段、突然放量阶段，大家在分析分时图时，把成交量各种情况进行比对，就会发现很多规律性的东西。我对趋势的定义是，只要是低点不断抬高的就是上涨趋势，哪怕高点没有逐步抬高也是上涨趋势；如果是低点和高点都在不断抬高的，那就是完好上涨趋势。书上对趋势的解释相对比较模糊，会带来误导。对于下降趋势，只要是高点不断降低的，那就是下降趋势。

交易品种的选择

很多人在做交易的时候，因为品种的选择不对造成收益率不高甚至出现亏损，我们短线交易在品种的选择上，要关注以下三点：1、点位小的，就是一跳的价格是多少，比如铜一跳的价格是10元，这个一跳的价格不是看它绝对的大小，是看它的比例，就是它一跳的价格占它总的价格的比例是多少，这个比例越高越不适合交易，越少越适合，目前点位最小的品种是国债期货和股指期货。假设我们做多一个单子，那我们肯定和卖一价成交，那么在价格不变的情况下，你打算平仓，那你只能跟买一价成交，也就是说你一进一出，价格不变的情况下，你肯定要亏至少一跳的价格和手续费，那么你要是一跳的价格高，那你开仓的损耗就大。2、手续费较低的品种，大家知道手续费的高低决定了我们交易的成本，尽量选手续费低的品种；3、成交量丰满，走势技术强，波动幅度大的。首先我们选择的品种成交量要大，不能集中在少数大户手里，要比较分散，成交量比较均匀，我们称之为成交量丰满。成交量大的品种，分时图走势更具技术性，因为成交量大，分时图就代表着人的群体行为的走势图，群体行为是可以寻找规律的。如果成交量是掌握在个别机构或者大户手里，那它的走势往往是个别人的行为，个别人的心思我们是猜不透的，利用这三个要点来选择品种，基本就够了。

趋势转折点

趋势转折点是一个非常重要的技术点，前面我们说了如何判断趋势，那趋势什么时候出现转折点？我总结了三个关键点：

1、波动幅度特别小、成交量特别小的时候，行情容易出现转势，比如震荡整理到末端，波动幅度很小，成交量也很小，震荡整理的趋势会转变成上涨或者下跌的趋势，也就是行情的爆发点开始出现了。

2、波动幅度特别大、成交量特别大的时候，也是行情容易出现转势的时候，大家回去看分时图会发现，只要是成交巨量的时候，往往是阶段性的高点、低点到了，也就是原来的行情要暂时告一段落了。

3、利用背离：有期现背离、相关背离、远近背离、指数背离、指标背离（相对能量）

短线交易新手常见问题：

1、过分倚重技术指标及有关理论，很多人误解研究技术就是研究技术指标，这是错的，研究技术指标只是研究技术的一种，在做短线的时候，这些技术指标反应是不够灵敏的，所以不要过分依赖技术指标；

2、并非所有高、低点都是压力点、支撑点，单个的高点、低点不是真正的突破；

3、并非所有出场点都是反向开仓点，只有预计75%以上概率会上涨，我们才会多单，假如上涨的概率已经降到60%左右，那我们的多单就平了，不要经常非多即空，这样的想法是错的；

4、并非越另类的方法越有效，另类不是绝招的特点，真正的绝招是你用熟之后，结果效果很绝，才是真正的绝招；

5、忽略了每浪的角度、幅度，可以判断相应格局的强弱；

6、通道有平行通道也有弧形通道；

7、过度关注资产权益及盘口，短线交易更多的是要关注分时图的趋势；

8、主观思想严重，带欲望交易；

9、纠结于已完成的交易或纠结于已开仓的单子；

10、短线交易不同于炒单，不能陷入高频交易状态。

短线交易理念及交易习惯

1、养成良好的生活习惯，以充沛的精力与平和的心态参与交易

2、把盈利目标分解，树立稳定薄利的思想

3、原则上不做隔夜单，回避持仓过休市阶段

4、只做看得懂把握大的机会，风险和收益并不永远是正向关系

5、早盘尾盘不做，回避无序性时段

6、原则上固定手数交易一个品种，简化交易思路

7、连续交易不顺，马上停止交易

8、只在爆发点（启动点）入场，不追涨杀跌

9、谨慎交易正在换月的品种

10、趋势没有完全确认转势时，尽量不反向做单

短线的风险管理

1、仓位：根据自身资产实力、心理承受能力和技术水平确定仓位大小；

2、频率：合适的交易频率才能收益最大化，高频率交易容易出乱，寻找战机也是交易；

3、止损：从内心深处接受止损，把止损当做常规性策略，保留再次进场权利

学习总结

学习总结也是交易的一部分。

看书学习，看书我建议大家不用看很多，但基础的书籍需要看，比如《期货市场基本分析》、《交易心理分析》，现在有一些书是不会交易的交易员写的，或者直接翻译过来的，西方国家的投资市场和我们是不一样的，交易风格不一样，交易思维也是不一样的，所以国外引进的书是会有偏差的。

向老师学习，一定要找适合自己交易方法的，你喜欢长线交易就找长线的老师，喜欢短线的就找短线的老师，老师做的再好，不适合你的都是没用的。最好的方法就是多向市场学习，多看图，多分析，多研究。

总结，我有三个建议，一是要有交易日记，每天把你的每一笔单子详细的记录下来，当时你开仓进去的理由是什么，平仓的理由是什么，如果有合理的理由的，不管你这笔单子是亏是赚，这笔单子都是成功的，如果是你凭感觉凭想象做的，哪怕是赚钱的，这个单子也是不应该的。

二是建立图谱，我喜欢每天把重要的几个品种的分时图都打印出来，在关键的位置标注，在趋势、成交量上有什么特点，预判是什么情况，每天都做了之后，过一段时间再回来复习，这样做会进步非常快。

三是分析资金曲线，以前还需要自己手动画资金曲线，现在就很方便，比如在牛钱网上，你只要把你的保证金账号挂上去，就可以自动生成资金曲线。资金曲线是反应了你的技术状况，心理状况和市场的吻合程度，吻合程度好上涨趋势良好，如果吻合程度不好，比如资金曲线出现跳水，那么很容易吃亏，所以说资金曲线也是可以进行技术分析的。

感谢大家，祝大家投资顺利！

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