11月14日 螺纹期货日报

一、行情回顾及分析

今日全国主要城市HRB400螺纹钢价格汇总

产量小幅下降，厂库开始累积，钢价弱势震荡

1、主要城市各钢材现货小幅下跌。上海螺纹价维持至4500元/吨，折合盘面4649元/吨。

2、中钢协会员企业10月下旬粗钢日均产量190.57万吨，旬比降2.33％；旬末钢企钢材库存1222万吨，旬比降5.33％。现货成交依旧疲弱，237家建材贸易商，总成交量15.92万吨，上周平均15.8万吨。

3、唐山市2018-2019秋冬季钢铁限产方案已经制定，相比10月18日初步限产文件相比，评价分类及限产幅度基本无差异，但是针对部分钢企给与了一定的政策支持，限产力度略有减弱。

4、山西省太原市公布《2018年至2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。其中要求，对高排放行业取消统一的限产停产比例，因地制宜推进工业企业错峰生产。

投资逻辑：现货价格弱势运行，成交略有回暖。本周钢材社会库存降幅收窄，钢厂库存开始累积。供应端限产执行缓慢，而需求端开始走弱，现货开始补跌修复基差，受此拖累，近月合约弱势震荡，远月则需关注成本支撑。

行情展望：震荡偏弱。

操作策略：区间操作。

风险因素：环保限产不及预期（下行风险）、库存加速下行（上行风险）。

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