深度解读政治局会议：最重要的靴子落地，房价一分钱也不许涨？

遏制房价上涨涨价 坚定解决好房地产市场问题

每年7月的政治局，总是受人关注，它是中国经济的年中大考，总结上半年的走势，拟定下半年的方略，许多重大调整往往在此刻出台。政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，释放出推进经济高质量发展的重大信号。

今年异于往常之处在于，中国经济遭遇一系列意外，比如贸易摩擦冲击，P2P连环爆雷，实体经济供血不足，就业隐患也若隐若现。

最重要的一只靴子落地，政策转向得到确认。6月以来，关于当下诸多经济政策的诸多转变，市场就有很多猜测，最终在昨天的政治局会议上一切猜测都有了答案！

整篇会议通稿中出现了一句惊心动魄的话：

“坚决遏制房价上涨”。

以往的会议的表述都是“遏制过快上涨”，现在讲“过快”去掉，加上“坚决”，表明了最高层对房地产的态度：不许房价上涨，哪怕是慢慢一分钱的涨也不许！

“稳”字当头 提高政策前瞻性、灵活性、有效性

整个会议贯穿着积极主动应变的思想，强调‘稳’字当头，这将是做好下半年经济工作的主基调和主旋律。

稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期——会议提出的六个“稳”字备受关注。

但在会议新闻通稿中，也罕见出现了“稳中有变”一词。

经济遭遇诸多因素的影响，决策层不会坐视不管，借用高善文打的比方，“去杠杆就是给中国经济这个病人做手术，上半年我们的医生不是很专业，甚至是边学边做手术，而这种情况下，我们的病人是很可能直接死在手术台上的。因此从6月份开始，政策已经出现明显转向，开始给病人补充点血液、体力，后面我们再继续做手术。”

政策有哪些调整？确认了什么样的经济政策？这个答案就在这1703个字的新闻通稿中，说它影响千万级的企业、亿级的人口、万亿级的资金，恐怕不为过。

但对于大多数人来说官方通稿读不懂或者很难读懂，对于读懂国家官方通稿最好的方式就是对比法，对比同一个政策，同一个领域，这次和上次的提法有什么不一样的地方，一字千钧，国家的大政方针不会随意改动，差别，就是真相！

宏观政策更为宽松

说到宏观政策，最为关键的自然是货币政策，货币政策关系着印钞的多与少，由3月份两会提出的流动性合理稳定，改为现在的流动性合理充裕。从“稳定”到“充裕”，人民币是会变多还是变少，流动性怎么样，一目了然。

关于财政政策，国务院常务会议这样表述“积极财政政策要更加积极”，两个“积极”！政治局会议通稿则是这样描述“财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用”

一周前（7月23日），人民日报发表文章，明确说：“去杠杆初见成效，我国进入稳杠杆阶段。”发出了一个信号。

在此次会议通稿，写有”坚定做好去杠杆工作”，不少人一看，“哟，去杠杆还要继续搞嘛”。其实仔细看看这句话的前后文，会发现别有深意。

这句话后面一句是“把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机”——把握力度和节奏，就是给出了足够弹性空间；协调好出台时机，更是有延后相关政策之意。

这句话前面一句是“把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来”——去杠杆是为了防范风险，以前是单一目标，现在必须得考虑服务实体经济了，不能让实体经济断血。

可看出，此次会议对于去杠杆的定调，与人民日报基本相同，不会放弃，但会放缓。

综上，货币和财政政策会更为积极宽松，去杠杆会有调整。宏观政策取向已经出现了实质性变化。

宏观政策更加宽松，央行放水，刺激流动性，房地产又要大涨？

经济下行—刺激政策出台—央行放水—楼市大涨，这是历来发展的规律，因此，当中美贸易冲突来袭，中国经济出现下行苗头的时候，总有人去赌楼市大涨。

此次会议通稿，对房地产有相当篇幅的表述，其中一句话惊心动魄：“坚决遏制房价上涨”。以前官方的说法是“遏制房价过快上涨”，它的意思是还允许涨，只是要慢慢来。

而“坚决遏制房价上涨”，意思是哪怕涨一分钱也不允许，试图直接冻结房价的上涨空间，效果如何拭目以待。

史上从未有这种提法，这个重大变化将对房地产产生深远影响。

这次会议的当天，深圳又出台了楼市严控政策。

7月，全国楼市调控超30次，年初至今超220次，调控强度前所未有。往常，宏观政策宽松往往伴随着楼市的松动。而这次，一边放水，一边严控楼市，决策层的思路是什么？

一边放水，一边建墙，严防水流到房地产的“田”里

一边定向放水，一边强势打压房地产市场，就是要建立一堵墙，防控将水流到房地产的“田”里。导致这一措施的关键因素在于，房地产在国民经济中的角色发生了改变，过去房地产是国民经济的支柱，而如今高企的负债率和天量的热钱，使得房地产泡沫未来会越来越成为经济成长的隐患，对制造业有挤出效应。

当然对于中国房地产市场到底有没有泡沫，一直是众说纷纭，那对于这一问题的思考，我选择相信决策层的判断！

1. 其实对于政府（特别是地方政府），房地产对于财政以及GDP的贡献是不言而喻的，那么为什么又要严控市场，冻结流动性，相信背后一定有深层次的思考。

2. 国家对于房地产市场掌握的信息要比你我想象的要多的多。

我的一位极具专业洞察力的朋友感叹：看深圳房地产新规，惊叹政府掌握着房地产市场的几乎所有数据，它们应该最清楚发生了什么。

重点一：单位不能购买住宅；

重点二：新供应用地的商务公寓只租不售，新政后购买的商务公寓5年限售；

重点三：新政后个人购房3年限售，之前买的不受限制；

重点四：离婚2年内买房，实施差别化按揭政策。

这位朋友敏锐地注意到：

1、2017年，深圳不动产产权证书两次转移间隔时间不满3年的，占到全部二手住房销售面积的46.2%，推出三年限售政策，将锁死23.7%约40.34万套商品房的流动性。

2、企业购房、商住楼数据。

掌握3年来企业名义购房数据（一手房/二手房）

商住楼买卖成交数据

政府通过限售，全市约81.1%的商务公寓将被锁定交易。

3、离婚2年内购买新房的占离婚购房人数的81.9%，占全市新房成交总量的10.8%；离婚2年内购买二手住宅的占离婚购房人数的86.8%，占全市二手住宅总成交量的4.2%

数据掌握的真精准，政策出台也真狠，行政之手牢牢锁死房地产流动性不动摇。

还有一个政策值得注意，多个城市出台限制企业购买房产、限售的规定，一个原由就是，把水放到企业中去，但绝不能让企业把得到的水往楼市中引，你就给我好好做实业，别去炒房了。

放水不往楼市引，那往哪里走？

会议通稿给了提示，往基建走，“把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度”。

这其实几乎是唯一选择。

三驾马车，出口、消费、投资。出口受贸易摩擦影响，不确定性高。消费，改变是个长期过程，不能立马显示效应。只能靠投资。

投资分为房地产、制造业、基建。

第一项房地产被PASS，制造业也是一个长周期过程，最后可选的能立马带动经济的，只有基建。

寻找破局之道

此次会议特意提到，“做好民生保障和社会稳定工作”，高层已不仅仅是从经济角度来看待当下的经济问题。

只是，简单的宽松和放水是不是就能解局？

每增一元GDP，2010年需要投入4.2元，2015年需要投入6.7元。用钱来拉动经济的效益在递减。

钱能解决的问题都不是问题，

所以现在所面临的问题很多是钱不能解决的。

过去的老路，不太好走了。

如何解决？唯有改革。

“研究推出一批管用见效的重大改革举措。”这是我认为会议通稿中，最重要的一句话。

来源：智谷趋势、新华社

作者：严九元