严斯恩：期货交易前需要准备什么？

严斯恩（江湖昵称：中宝宝）：

第十一届全国期货实盘大赛重量组冠军、2017投资江湖武林大会第三、四赛期冠军。2006年进入证券市场，斩获人生第一桶金，2009年全面转向期货。

市场业内资深投资人，现任杭州升发投资管理有限公司总经理。擅长日内短线交易，以积小胜为大胜，通过不断积累利润、控制回撤来规避交易的风险。

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今天我要讲的内容比较散主要说的是期货交易前需要准备什么？我想先把期货行业的现状讲一下。我是06年底做股票权证的，到了09年以后开始做期货的，之前与现在区别还是很大的。当时期货市场的存量资金大概是1000亿左右，现在的存量资金据一些专业机构统计出来的数字大概是4000亿左右。这是市场的资金量方面的情况。第二个从投资者结构上可以看到原来的以技术交易为主的开始大量的像基本面研究转移。同行直接交流说市场上韭菜开始少了，基本上是资本大鳄在对决。09年10年做行情的时候是这么一个状态，比如说铜涨3%然后一根直线往下跳变绿盘了，这个时候你只要闭上眼睛空上锌，空上棉花，空上豆粕，他们一股脑的都会下来了，当时市场的状态就是这样。现在基本不会这样，黑色一直涨，然后农产品还拼命的跌。整个市场对冲，套利，量化，程序化做的越来越大了。那么主观交易越来越难了。以前交易还知道要止损，现在大的资金是真的不止损了。例如去年永安，橡胶一万三一万四几乎是大量的空单到两万二它还是空单现在跌到了一万三一万四它还是空单，他没砍过，他在做什么，对冲黑色的多单，就说这个头寸就不知能赚多少了，所以现在的市场对于小投资来说是越来越难，为什么，原来还有砍仓止损的概念，现在没有了，全部对冲，你打不死我打不爆我，那你说这个游戏还怎么玩？市场越来越专业了。在这样的一个市场里面我们要向盈利就必须要多学习。不仅是看书学习，还要跟市场中这些比较好的交易者学习。那么我们现在再做的话，我是相对来说是会把基本面技术面资金面包括交易心理，资金管理做一遍然后从概率的角度确定开仓的方向。那我先简单的说一下

基本面这块，基本面上第一看宏观，宏观上我们没有什么发言权，了解一些数据就OK了。例如国家政策，15年底开始的供给侧改革，从国家意志上看这个政策执行的态度是非常坚决的，所以对于后市我自己的感觉是出现暴跌和推倒重来的可能性是非常低的。第二是产业链，产业链上我们会看三个东西供求关系，利润和成本是，库存状态产能状态的变化，这三个我们都会看，那么最能决定方向的就是供求关系，库存和利润这块现在看的也是越来越多了，不管做期货还是现货，利润是很核心的，有利润可以干，没利润我就没办法干，就说螺纹钢目前的高利润，决定了焦化和矿你想把它打到成本线下，那是非常难的。这是利润这一块在盘面的利用。

技术面，技术交易就是看图说话，因为技术的核心就是你要找到这个趋势，根据不同的趋势用不同的策略，这个是技术交易的做法。现在的螺纹行情基本就是一个高位震荡的行情，向上好像有压力，向下又走不出趋势。那只能胆子大一点，高抛低吸了。这个是技术层面的，那技术层面的我们最多关注一下均线K线量能和价格形态这些会在我们的交易里面关注的多一点。

资金面，刚刚说了现在市场存量资金大概是4000亿左右，因为期货是一个零合游戏，所以我们一定要知道这个市场里面谁在玩，怎么在玩，这个很重要，所以我们在收盘以后都会去交易所的网站把龙虎榜打开看一看谁在玩，当我们在盘面上找不到方向的时候，那我们就可以看看这个排名，让大资金带着我们走。在我看来对于小资金目前来说还是要敢于短线重仓来做。品种不要太多，两个最多了，我的经验是这样子的。还有一个根据我自身交易的总结就是真正挣钱的单子是不需要你担心的，那些会让你晚上睡不好的单子基本都是要亏钱的，所以我做的交易都是在大概率的方向上去做的。