第76期投顾团队交易内参

第76期投顾团队交易内参

一、 投顾团队核心观点

投顾团队核心观点（2016.08.29-2016.09.2）

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二、 重点品种基本面

玻璃：

国内玻璃市场维持上涨态势，旺季氛围较浓。沙河地区现货报价稳中有涨，安全、长城等玻璃价格上调，厂家出货良好，各厂库存处于相对低位，经销商积极囤货。华东地区玻璃价格稳中有涨，山东金晶、芜湖信义等玻璃价格上涨；华中地区持稳为主，湖北亿均玻璃价格上调，华南地区现货稳中上涨，漳州旗滨、东莞信义等玻璃价格上调。技术上，玻璃1701合约增仓冲高，期价破位1200关口，上方继续测试1235一线压力，短线呈现高位回调走势。

豆粕：

1、USDA维持四周72%的高优良率，今年美豆单产及产量维持较高水平。

2、基金加大平仓力度压制盘面，美豆再次步入空头格局。

螺纹：

上周焦炭钢坯现货市场供应仍旧十分紧张，因此现货价格仍旧大幅上涨，但成品供应相对充足，而需求不旺盛，因此在成本支撑下并没有出现下跌，但也无上涨，保持平稳运行，成交偏差。本周各地陆续出台了今年下半年以及今后的去产能目标，总体看来，有利于钢铁市场的长期稳定健康发展，但对短期的产量影响相对较小，因此成品螺纹价格并没有出现大幅上涨。另外上周上海地区产出要对购房进行限贷，包括拍地减缓等，这些对螺纹钢期货产生了一定的预期影响，导致价格出现回落。短期价格仍旧维持在上行状态，需要密切关注原材料价格的变化，目前成品需求尚不足，若价格继续上冲，需要由原材料带动。

鸡蛋：

上周鸡蛋全国均价3.86，环比上涨0.31。主销区均价4.03元/斤，环比上涨0.06元/斤，。主产区均价3.82元/斤，环比上涨0.06元/斤。上周需求增加是价格上涨的主要动力，随着学校开学和中秋节的临近，鸡蛋需求大幅增加，大部分地区反映走货正常偏快。7-8月随着“歇伏期”的影响，因天气炎热，蛋鸡的采食量明显降低，产蛋率一般下降10%-15%。现货最高价出现在9月中旬前后， 9月中下旬随着需求减弱蛋价或陆续走低。

玉米：

本周拍卖成交量增加，优质玉米价格持续上涨； 受天气炒作影响，价格出现反弹，整体趋势仍以空头为主，南方港口价格下跌空间受东北临储粮价格的支撑而有限，并于上周出现上涨，上涨幅度到60元/吨。吉林长春地区现货价格1800元/吨，较上周上涨20元/吨；山东青岛地区报价1970元/吨，较上周上涨10元/吨；河南郑州报价1880元/吨，较上周维持稳定。东北临储粮拍卖持续，市场价格基本以临储拍卖底价为主；临储粮到广东港成本1900元/吨，广东价格在东北临储成本反弹上涨。广东港现货报价1960元/吨，较上周上涨60元/吨；港口多以拍卖粮到港为主，成交清淡；到岸完税价格1636.12元/吨，较上周上涨30.7元/吨，上涨周期开启；外购仔猪养殖利润与自繁自养的养殖利润均出现上涨，市场整体供给量减少，后期饲料价格与生猪价格上涨的可能较大。玉米下游产品价格出现大幅上涨，企业利润受价格上涨而增加，促使深加工企业开工率增加，华北需求增加，企业出现提价收购的现象。

橡胶：

天胶供应上旺季不旺，而需求端淡季不淡，因之前常年的下跌致使进口意愿降低，保税区库存持续下降去库存加速进行中。橡胶目前供需格局处于紧平衡中，而最大的矛盾和压力集中在09合约上的30万吨注册仓单上。虽然天胶的产能并没有减少，但2011-2015年的下跌对割胶情绪的打击，以及今年天气的影响都将是产量出现下滑。而今年上半年大宗商品受到流动性的冲击，商品期货主流趋势都是上涨，而沪胶涨幅相对较小，在这种环境下沪胶或难以再出现深幅的下跌。

目前沪胶长期技术底部特征非常明显，而中长期仍然维持震荡格局，市场能否成功形成反转，要取决于未来供需局面的演化，及流动性的变化。而本周价格的下跌既是央行连续公开市场操作及召开流动性会议，引发投资者对货币政策收紧及金融去杠杆的担忧。

操作上，因震荡特征明显，波动率较高，采取高抛低吸波段和短线策略为宜，突破区间止损观望。小区间12200-13000，大区间12000-14000。1月合约下周可考虑分批分价格买入，波段做多。

棉花：

现货目前还是受国储棉轮出主导，价格持续回落，第十八周储备棉轮出底价13747元/吨 下调180元/吨；主流纱线价格维持回落走势，尤其进口纱线，8月累计下调近2200元/吨，国内纱线累计下调近1000元/吨，内外纱线价差走强至740，这将抑制国内棉花以及棉纱的消费，国内纺企竞争力进一步下降，另周五晚耶伦的讲话令美联储保留了在9月20-21日政策会议上加息的可能性，但也留有余地，是否加息的决定似乎取决于9月2日劳工部将公布的非农就业报告，整体看基本面目前维持偏空；技术上看，郑棉1701自跌破20日均线之后，前后几次反弹均受20日均线压制回落；且近期跌破中期均线60日均线支撑，呈破位下跌走势，短期价格维持偏空走势，近期郑棉1701维持震荡偏弱，重心继续下移，本周运行区间至：13200-14600。

三、 重点品种技术分析图解

玻璃：

技术上,日线刚形成空头，一小时也是是空头趋势，1150支撑较强 压力1234，逢高做空，及时止盈。短期谨防回落。

螺纹：

鸡蛋：

玉米：

豆粕:

棉花：

白糖：

50ETF期权：

（本策略报告由交易总监卢志强审核通过）

团队简介

华信万达期货期市风云策论投资顾问团队，专注最先进的策略分析理论，与实战完美融合，在变幻莫测的行情中乘风借势，控风险、创盈利！

本策略报告由华信万达期货投顾团队撰写，本报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。华信万达期货股份有限公司投顾团队对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。