中期协会长洪磊：多措并举提升期货行业综合能力

来源：期货日报

　　作者：张海强

　　中期协会长洪磊在9月1日举行的2021中国（郑州）国际期货论坛上表示，要多措并举提升期货行业综合能力，积极服务实体经济高质量发展。

　　“当前中国经济已经进入新发展阶段，建设高标准市场体系，提升大宗商品定价影响力，助力构建双循环新发展格局，对期货市场建设发展提出了新要求。然而，我们看到，期货市场仍然存在许多不足，与高质量发展的需求还存在差距。”具体来看，洪磊表示，一是市场体系、产品体系、规则体系、基础设施体系等还需要进一步完善，重要大宗商品价格影响力还需要进一步提升；二是期货经营机构业务单一、同质化竞争的局面没有根本转变，多元化服务实体经济的能力和效率还有待提升；三是行业市场化、法治化、国际化的可持续发展业态还没有形成，还存在许多制约行业高质量发展的体制机制问题。

　　洪磊说，今年4月，期货法（草案）正式面向社会公开征求意见。这是首次从法律层面规范期货业和期货市场，填补了金融法律体系中的期货领域空白，推进了期货市场法治化进程，对于促进期货行业、期货市场高质量发展意义重大。要抓住期货立法契机，立足新阶段、贯彻新理念，加快发展期货及衍生品市场，提升大宗商品价格影响力和全球资源配置能力，为服务双循环新发展格局贡献期货力量。

　　他表示，中期协作为期货行业自律组织，将牢记“国之大者”，紧紧围绕“自律、规范、服务、发展”的功能定位，持续增强期货经营机构综合服务能力，提升行业治理水平。

　　首先，发挥自律管理优势，引导机构规范展业。洪磊说，“十四五”规划建议明确指出，“要深化行业协会、商会和中介机构改革”“发挥群团组织和社会组织在社会治理中的作用”。行业自律管理作为一种行业自我约束，在遵守国家相关法律法规政策背景下，只要是“法无禁止”“会员让渡权力”便皆可为之。相比行政监管，自律管理的成本更低、执行更灵活，尤其在业务规则方面前瞻性更强，更有利于激发市场和机构创新发展活力。

　　据期货日报记者了解，下一步，中期协将积极发挥自律管理优势，引导行业规范发展。

　　一是增强自律规则制度供给，让行业发展有规可循、有据可依。推动《期货公司居间人管理办法》尽快出台，规范居间人管理，补齐行业短板；推动投资咨询业务办法修改，优化业务模式、拓展服务内容；建立场外业务分级管理制度；引导行业建立以净资本为核心的风险指标管理体系。

　　二是提升规则执行透明度，让行业有预期。强化中期协官网的实用功能，打造“一站式”网站协会，增强备案信息、业务规则、行业数据披露的全面性、及时性；加大对自律规则的释义、解读。

　　三是严格自律管理，提升行业治理标准。进一步规范检查、调查、调解、处罚等工作标准，推动形成公司自治、行业自律的良性格局。

　　其次，完善自律服务内容，提升行业定价能力。洪磊表示，价格是引导资源配置的关键因素。提升期货市场定价质量，形成真实反映供求的价格体系，是优化生产要素市场化配置的重要途径。期货经营机构作为市场的重要参与者和服务者，对期货价格走势的分析和判断可以影响投资者的交易决策，进而影响期货市场价格形成。

　　下一步，中期协将把促进期货市场价格发现、提升行业定价影响力作为工作目标，进一步丰富服务内容，提升服务效果。一是支持鼓励期货公司建立有效定价模型，完善定价分析框架，明确价格影响因素，提升定价分析质量；二是培养交易定价人才，完善考试、培训制度，从理论方法到具体实践提供全方位课程服务，全面提升行业人才专业水平；三是加强科技应用，将卫星遥感、农业系统监控等新技术数据引入定价分析，丰富定价模型、提升定价效率；四是增加数据供给，通过协会网站设立数据披露专区，及时充分地披露市场、行业、品种等多维度数据，提供更多交易参考。

　　最后，优化会员管理机制，促进行业多元发展。他表示，从境外成熟市场来看，市场业态越丰富，机构主体越多元，越能为实体经济发展提供多样化、专业化支撑。以美国市场为例，期货经营机构主要包括期货经纪商（FCM）、商品交易顾问（CTA）、商品基金经理（CPO）、互换交易商（SD）、介绍经纪商（IB）等。多元的期货业态、大量的期货经营机构让美国期货行业形成了分工细化、专业性强的生态链。与之相比，我国期货行业主要包括期货公司及其风险管理公司和资产管理公司，许多类似商品交易顾问、商品基金经理、互换交易商的私募基金、公募基金、现货企业和贸易企业等并未纳入期货经营机构范畴。

　　下一步，中期协将优化会员管理机制，培育行业生态。一是推动期货经营机构主体多元化，让更多从事期货衍生品经营，特别是有现货背景的机构成为协会会员。二是大力发展交易商群体。针对交易商群体，探索建立“好人举手”制度，即以信用管理为基础的交易商培育路径。中期协将逐步吸收自营商为观察会员，当自营商具备成熟的交易策略、良好的信用记录，并且以相应的交易数据为支撑后，可以主动向中期协申请成为普通会员，为他人提供小额的风险管理服务。同时，按照重要性原则和外部性原则，当普通会员的业务体量超过一定规模，或者业务影响力达到一定程度后，应当向监管部门申请行政许可，成为服务广泛大众的交易商会员，同时也接受更为严格的净资本管理、风险敞口约束和信息报送要求等。