曼哈顿47街的“短线杀手”

迈克尔·斯坦哈特（Michael Stinhardt），他头衔众多，被誉为世界级的短线杀手，避险基金教父，投资天才华尔街历史上最成功的基金经理人之一。1995年他急流勇退，留下一段传奇的金融人生。当人们还不知道对冲基金为何物时，他的对冲基金规模已经达到数十亿美元。

他的基金从1967年到1995年28年中年均收益24.5%(扣除20%管理费用和奖金)。换言之，如果你于1967年向他的基金投入1万美元，到1995年，你就可以拿到480万美元(按标普指数来算19万美元)。1993年，他荣登福布斯富豪排行榜前400，身价达3亿多美元。

避险基金教父

迈克尔·斯坦哈特出生于一家珠宝商家庭，一岁时，父母离异，作为补偿，他的父亲没有给他现金，而给了他100股费城迪克西水泥公司以及哥伦比亚天然气的股票。斯坦哈特13岁时，在布鲁克林着手研究交易研报，并且追踪“世界电讯”上记录的那些股票的价格。16岁那年，他依靠着自己智慧，顺利的考上了宾夕法尼亚大学沃顿商学院，19岁那年便提前毕业。1960年，他在卡尔文·巴洛克互助基金找到了一份证券研究的工作。

斯坦哈特真正发家是在1967年，当时他在利布·罗兹证券公司做首席分析师，进而认识了法因和贝科斯兹，三人一拍即合，共同筹资770万成立了一家公司，第一年获利30%,第二年获利84%，而同期标准普尔仅仅上升6.5%和9.3%。如果投资者在1967年购买了斯坦哈特的基金，在20年后将获得100倍的财富，年均增长27%。

投核心投资理念

犯错要尽早。下了决定立即实施，并不停地校正该决策。永远做你喜欢的事来营生。走这样的路，你的执著才能够确保长期成功的幸福感，而非短暂投机后的空虚。

保持相对机敏。要随时研究可能带来财富的一切领域，要比别人更早感知大势的变化。即使信息不充分也要尽量做恰当的决定。许多信息都是无用的，关键是，怎么把握现有的信息，把焦点集中到最重要的问题上。

永远相信你的直觉。经验是一种财富，不得不承认，直觉也是经验的累积，关键是如何在直觉和经验间取得平衡。不做小投资。人的时间和精力有限，冒险投资的时候，要确保回报足以补偿支出。

逆向操作+投资率最大化

充分利用宏观经济、货币模型做空受利率上升负面影响较大的公司股票。有效利用有效市场理论的弱点，短期的股票价格变动是因为流动性的变动，即投资者的兴趣买卖时刻发生变化。

斯坦哈特花费巨资购买华尔街的情报，但他从不相信经纪人的观点。斯坦哈特倾向于自己独立的思考，他不受约束的思维使他能把握那些"方向性"的变化。斯坦哈特投资组合中的股票杂乱没有内在的逻辑性，人们会惊奇的发现斯坦哈特的注意力集中在股市的各个领域，但是这却是威力最大的投资组合之一。斯坦哈特的成就在很大程度上是因为他从不盲从，对华尔街上满天飞的最新预测始终有清醒的认识。

巴菲特只是一个骗子

迈克尔·斯坦哈特倍誉为“世界级的短线杀手”，他对于巴菲特的投资理念持反对意见，甚至非常的不屑，2011年迈克尔·斯坦哈特在接受采访时表示“我最担心的时，巴菲特要多久才能走下神坛，你们要多久才能认识到事实”，他认为巴菲特是这个时代最成功最伟大的公关，用花言巧语骗过了所有的人和所有的媒体。

斯坦哈特擅长于短线，他认为5%、10%的短线收益累计起来要远远长期持有一个投资标的。斯坦哈特创建其对冲基金(Steinhardt， Fine， Berkowitz & Co。)时，人们还不知道对冲基金为何物。斯坦哈特对《福布斯》透露，他确实经常做空，也喜欢做空。因为做空可以带给他更多满足感，做空很难，也是很危险的。

当时，他刚刚成立的对冲基金操作凌厉，在市场不好的时候也没使投资人受损，甚至在1973-74年熊市中还挣了钱。但是，真正令人惊叹的还是这家对冲基金的收益率。老虎基金创始人、亿万富翁朱利安·罗伯逊(Julian Robertson Jr。)创办老虎基金时在斯坦哈特13年之后。他对斯坦哈特这样评价，他是一位传奇人物，非常好的资产管理人。

斯坦哈特在接受《福布斯》采访时称：“对我而言，对冲基金投资是一门艺术，在这个领域，我认为自己做的相当棒，但是其他大部分投资经理就没有这样幸运了。我在交易赔钱的时候，也是相当沮丧、郁闷。”

斯坦哈特是一位激进、相信直觉的投资家，在华尔街被许多人认为是最差的老板。据他的自传《没有牛市：市场内外的人生》，他的员工曾称他像“受虐的儿童”、“精神的折磨”等。斯坦哈特向《福布斯》透露：“做得好的时候，我会喜上心头；做得差的时候，脾气暴躁，令人无法忍受。

华尔街总有人会说，斯坦哈特投机取巧，因为似乎从理性的角度怎么也无法解释他出众的业绩。