牛钱每日投资策略--20180419

1.今日重要宏观资讯

国际方面：
1、 标普涨，IBM大跌拖累道指收跌，油价大涨创三年半新高，伦铝日涨幅两年最大，伦镍一度涨12%。
2、 美联储褐皮书称经济前景积极，但关税引担忧；纽约联储主席称加息不急迫，贸易是利率政策风险。
3、 IMF：到2023年，美国债务状况将比意大利还糟。
4、 摩根士丹利一季度净利润创历史新高，股票业务大增27%。
5、 美澳台对中国大陆钢铁制品发起双反。
6、 英国通胀意外跌至一年新低，英镑下跌。
7、 媒体：沙特希望油价达到80甚至100美元，减产协议不太可能在6月调整。
8、 媒体：美国希望未来三周敲定NAFTA协议。
9、 COMEX6月黄金期货收涨0.3%，报1353.50美元/盎司。
10、 WTI5月原油期货收涨2.93%，报68.47美元/桶。
国内方面：
1、 芯片股刺激A股V型反转，债市强势上涨。
2、 外资看到了什么？沪深港通北上资金净买入额创年内新高。
3、 央视特稿|习近平：核心技术靠化缘是要不来的。
4、 出口禁令或致中兴手机失去安卓牌照？公司回应：很难预估结果。
5、 接近央行人士否认“资管新规延期发布”。
6、 发改委：在“中国制造2025”政策、企业上市等方面给予内外资企业同等待遇。
7、 中国3月新建房均价环比涨幅扩大，海口房价涨幅居首。

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商品期货投资早参

豆类

现货信息：沿海豆粕3160-3230元/吨，部分波动10-40元/吨。张家港贸易商一级豆油5750元/吨，持平。

市场分析：中国商务部发布对原产于美国的进口高粱反倾销调查的初步裁定，自4月18日起，进口经营者在在进口原产于美国的进口高粱时，应依据裁定所确定的各公司保证金比率（178.6%）,公告发布后，双粕盘面反映迅速，大幅拉涨，后市，贸易摩擦仍是市场担忧的风险点。国内方面，到港压力逐步显现叠加饲料需求较为平稳。豆油需求端恢复较慢，随着到港量压榨的恢复，库存压力可能居高不下，综合来看，豆油价格上方压力较大。

操作策略:豆粕1809合约，预计后市盘面受资金影响而波动较为频繁，建议依托3200元/吨轻仓短多，以日内交易为主，若盘中急拉则可择机减持。豆油1809合约，上方均线压力仍在，制约上涨空间，建议暂时观望。

沪铜

现货信息：上海电解铜现货对当月合约报升水260元/吨-升水330元/吨，平水铜成交价格50840元/吨-50960元/吨，升水铜成交价格50880元/吨-51000元/吨

市场分析：贸易争端和中东事件略有缓和，全球风险稍有改善，但美债底部暂难看出向上变化，外围市场压力变化不大；国内来看，饱和的供给端收缩主升浪趋于结束，再难给予商品价值实质性提升空间（已反复提示），但当前处在春季节气，旺季需求能量在价格连续下挫后开始表现，现货连续处在升水阶段，尽管库存未有同步下降，数据共振未现，但仍需把握好整体波动节奏；此外，从大周期看，正向市场机构下的沪铜市场是一个库存累积时期，望投资者有个大的视野格局，把握好大方向和小波段的节奏差异，不能盲目被行情左右反复一边倒。

操作策略：铜价上涨完成反弹目标进入压力区，交易上可轻仓逢高尝试短空。

螺纹

现货信息：上海螺纹3730，钢坯3530，钢厂开工率65.06%，重点企业库存1479.16万吨。

市场分析：螺纹开工触底反弹，利润回落仍高企驱动钢厂兑现利润，社会库存高位，钢厂库存回升，供给整体回暖，继续关注贸易商去库及钢厂炉料补库。终端需求正式开启，但在行情上体现情况有限。宏观经济数据较为可观，但房市的限制加之资金的管控，需求端对行情左右能力仍一般。今年政策端是行情的拖底，去产能、环保等一系列政策仍持续运行，钢市仍有支撑。炼钢利润中长期大概率修复并稳定，炉料未来仍有望强于成材。

操作策略:rb1810低位反弹，受降准影响有限，仍需关注3500附近压力，短线偏强，中长期仍不乐观。

铁矿石

现货信息：铁矿石普氏指数65.65，现货青岛港PB粉450，港口库存16120万吨，钢厂铁矿石库存可用天数22天。

市场分析：钢厂利润仍高企，未来生产补库下矿石需求支撑其逐渐强于螺纹。环保限制矿山复产，钢厂库存有所回补，港口库存高位，煤焦资源仍偏紧，矿石高低品级价差回落，高品有望代替焦炭，但废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工仍处低位，但受钢厂利润驱动兑现影响，对炉料仍有支撑。人民币短期强势但仍存贬值预期，海运成本上行趋缓，发货旺季逐渐近尾，外矿进口成本支撑作用在未来将有体现。

操作策略：i1809偏强反弹，仍面临470附近压力，节奏跟随钢。

棉花

现货信息：全国棉花3128价格指数15481元/吨，较上一日下跌2元/吨。

市场分析：当前轧花厂开机率处于较低水平，皮棉产量相对有限，一定程度支撑皮棉现货价格。但棉花库存仍处高位，下游纺织企业多有库存，且新棉加工成本较高，纺企采购积极性不高，多为随用随买。截至16日本年度累计抛储446853吨，成交率及成交价格有所回升，市场更加青睐高品质新疆棉花。

操作建议：近期棉花价格延续震荡走势，今日CF1809合约依托15300支撑逢低短多。

塑料

现货信息：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在9350-9550元/吨， 华东地区价格9450-9750元/吨，华南地区价格在9500-9650元/吨。

市场分析：因叙利亚爆发战争，刺激原油价格大幅上涨，再创新高。4月17日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价1360美元/吨；日本石脑油价格小幅回落，收599美元/吨。石化库存去库有所加快，已经下降到去年同期水平，但依然处于高位，贸易商和港口库存有所回落。近期非标现货价格涨幅较大，带动线性上涨，报价较为坚挺。4月开始，部分装置开始检修，供应量有所减少。原油价格上涨支撑聚烯烃价格，短期价格维持坚挺。但是下游开始对高价抵触，成交有所回落，观望情绪较浓，价格上涨压力较大。

操作建议：L1809高位承压，建议反弹轻仓做空。

橡胶

现货信息：国产全乳胶价格略微上涨，华东地区：10550元/吨，华北地区：10550元/吨，西南地区：11200元/吨。泰国合艾市场价格略微上涨，杯胶35，胶水44.5，烟片48.68，生胶46.77。

市场分析：沪胶1805积弱基本面仍然占主导地位。经过黑天鹅事件，胶价暴跌后，再次寻求支撑。供需方面，东南亚产胶国2-3月进入停割期；中国产胶区逐步恢复开割，供给始终压力重重。需求方面，春节后下游轮胎开工有所上升，总体仍然不旺。加之，美国展开对中泰等地橡胶制品的“双反调查”，以目前趋紧的对中态度，通过的可能性相当高，加剧了需求的弱势。18年整体天胶仍然以供大于求为主，天胶基本面积弱，进入漫长的供需再平衡阶段。同时青岛保税区库存库存虽然较上周下降，但整体仍在高位，拖累价格。沪胶1805，震荡区间在10500-13500附近。

操作建议：沪胶基本面以及消息面都积弱为主，弱势震荡，区间10500-13500。