红枣市场：库存高、品质优、仓储满、流通弱

[调研时间、地点、对象]

时间：2026年4月22日—24日

地点：河北沧州崔尔庄

调研对象：崔尔庄红枣市场、贸易企业、冷库、加工厂

[崔尔庄红枣市场情况]

崔尔庄红枣市场是全国最大的红枣交易市场，全国的红枣货源有很大一部分都在这里汇集，然后流通到全国各地。

现阶段处于红枣消费淡季，加工商将部分关注重点转向核桃。同期核桃采购成本下行明显，单箱采购成本回落20元；价格回落主要受地缘冲突影响，中东地区进口货源到货量减少，进而带动核桃行情走弱。

2025产季新疆灰枣产量约57万吨，较2024产季的75万吨减少23.49%，减产幅度显著。2024/2025年度市场需求约45万吨，受供给大幅增加、需求保持稳定的影响，行业库存快速累积。2025年新枣上市前，结转库存攀升至40万吨，库存压力集中释放；2026年年初，灰枣库存已超过50万吨。

新疆优质产区报价保持坚挺，而普通统货及品相偏弱的货源价格则面临下行压力。生产商普遍认为当前红枣售价偏低，暂不考虑降价出货，多数选择观望，计划优先等待9—10月旺季行情；若秋季行情未达预期，则将继续仓储存放，延后至春节期间再集中销售。

[企业经营及库存销售情况]

本地一家贸易企业：2025/2026产季累计收购红枣1200吨，截至4月底已销售过半，目前库存供应充足。受当前红枣市场售价偏低影响，销售节奏有所放缓。

另一家贸易企业：优先采购当年新季优质货源，对陈年库存持抵触态度。沧州主销区与广州市场的红枣售价基本持平，区域价差已消失，跨区域套利空间随之收缩。上海档口渠道的需求韧性相对更强。目前陈年红枣库存去化困难，陈货积压问题较为突出。在深加工品类方面，虎皮枣的加工需求大幅回落，整体流通体量较去年同期缩减近五成。

冷库：库存去化进度慢于往年同期，剩余货源中陈枣占比高；春节后出货量断崖式下跌，整体走货速度不容乐观。

加工厂：采用线上电商与线下实体同步运营的全渠道销售模式，主营红枣深加工产品。目前奶枣需求疲软，而虎皮枣表现亮眼，日均出货量达400~500箱。原料采购标准较高，仅选用特级及超特级红枣。

当前市场中外调的上等优质货源占比约20%；特级红枣成交价格稳定在9.5~9.6元/公斤区间，在此价位下加工企业可实现成本持平。企业对短期现货行情预期偏悲观，若后续红枣年产量回升、质量下滑，新季供给压力将有所增加，期货及现货行情整体承压，后市走势偏空。

副产品方面：红枣核价格近年持续大幅上涨，2024年约0.08元/斤，2025年涨至0.15元/斤，2026年进一步攀升至0.4元/斤。价格上涨的核心驱动因素为饲料需求，红枣核是牛、羊等反刍动物的优质能量与纤维补充原料，规模化养殖的扩张推动其价格上行，从而增厚了加工厂的综合利润。

库存方面：沧州本地红枣整体库存规模较大，小商户的隐蔽库存难以有效排查，实际社会库存被低估。当地冷库库容已基本饱和，现货供应压力较为突出。

市场货源结构：期货公司持仓及流通货源以陈枣为主。受厄尔尼诺气候扰动影响，红枣产业不确定性增加，叠加品种基本面分化，吸引理财、资管等场外跨界资金关注红枣期货，资金参与度或将提升。

[调研总结]

当前河北沧州红枣市场核心运行特征：

库存层面：整体库存规模偏大，隐性库存占比突出，其中中小散户货源约占三成，导致实际供给压力被低估。

原料品质：流通环节的灰枣原料整体质量良好，为加工与流通环节提供了坚实基础。

仓储情况：实地走访6处仓库后发现，仅1处未满库，其余均接近满库，进一步印证了库存偏高的现状。

终端流通：疲软态势明显，档口数量同比下降二至三成，线下市场活跃度回落，走货速度偏弱，库存消化压力随之加剧。

市场格局：呈现“库存高、品质优、仓储满、流通弱”的特征。短期供给压力持续存在，对现货行情形成压制。

整体来看，后续走势主要取决于红枣开花期的天气情况。若风调雨顺，产量将保持稳定，供给宽松格局延续，价格大概率下行；若天气扰动导致减产，市场预期将转向乐观，旧枣价格有望上升，加工厂与贸易商也将加快去库存节奏。（作者单位：徽商期货）