利率延续回落态势

近期，国内资金市场流动性保持合理充裕，利率整体延续回落态势。截至3月24日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜报1.318%，较前一日升0.1个基点，较3月17日下降0.1个基点。与此同时，1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期分别报收于1.417%、1.512%、1.504%、1.516%、1.527%、1.538%、1.547%，较3月17日分别下降1.21、3.25、2.08、1.98、2、2、2个基点。

本周央行公开市场有2423亿元逆回购到期，周三有4500亿元MLF到期。当前，央行已连续两天开展了255亿元7天逆回购操作，累计实现净回笼1628亿元。3月LPR报价继续“按兵不动”，与此前市场预期一致。

进入3月，多家城商行、农商行及村镇银行相继下调定期存款利率，5年期定期存款利率普遍降至2%以下，正式迈入“1字头”时代，显示出中小银行压降负债成本的迫切性。

方正中期期货首席宏观经济研究员李彦森分析认为，临近月末，央行稳定短端流动性的意愿较强，或继续呵护跨季资金面，超量对冲到期流动性，流动性宽松格局势必延续。短端资金利率方面，临近季末，银行间逆回购利率小幅上升，Shibor短端的下行态势或放缓。中长端利率方面，定期存款利率下调，但基准利率和银行加点均未给出足够空间，预计下月LPR仍维持不变，Shibor中长端将继续低位运行。