资金利率全面下降

近日，国内资金市场利率全面下降。一方面，月初资金需求清淡，短端利率大幅下挫；另一方面，融资增速放慢，央行超额续作中期借贷便利（MLF）呵护流动性，中长端利率走弱。截至11月4日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.315%、1.415%、1.478%、1.546%、1.594%、1.6265%、1.652%、1.658%，较10月28日分别下降15.4、11.5、16.9、1.1、0.5、1.55、0.8、2个基点。

本周央行有20680亿元逆回购到期，前两个工作日央行仅开展了1958亿元逆回购操作，周内其大概率通过逆回购回笼大量流动性。国家统计局公布的数据显示，10月国内制造业PMI为49%，较9月回落0.8个百分点，处于荣枯线下方。

基于上述判断，未来国内资金市场利率将呈短涨长跌格局。进入月中，缴税缴款期到来，短端利率有望回升。此外，市场流动性充裕，而PMI等数据有所回落，市场投资意愿下滑，中长端利率将相应回落。