高股息资产是“心头好”

6月首个交易日，A股迎来“开门红”，个股普涨，交投活跃。

保险加仓践行“长钱长投”

6月首个交易日，银行板块再度崛起，特别是中小银行指数，上涨超2%。其中，部分城商行上涨超5%，对指数助力明显。银行股的走强与大型金融机构加仓，特别是保险资金举牌有关。今年以来，保险公司举牌的银行包括邮储银行、招商银行、农业银行、杭州银行、中信银行等。据统计，截至5月底，7家保险公司年内累计举牌15次，银行股被举牌次数最多，此外还涉及公用事业、能源、交通运输等行业，这不仅超过前年全年的举牌量，也超过去年前9个月的举牌量。在利率下行的环境下，保险资金通过投资高股息股票来获取稳定现金收益，增加长期股权投资则有助于获得稳定投资收益。

政策也鼓励保险资金充分发挥耐心资本、长期资本的优势，加大入市稳市力度。2023年10月，保险资金长期投资改革试点启动，之后连续三批扩大保险资金长期投资试点范围，试点规模累计达2220亿元，为市场不断注入增量资金。此外，为鼓励保险公司加大入市力度，相关部门调整偿付能力监管规则，将股票投资风险因子进一步调降10%；推动完善长周期考核机制，调动机构积极性，促进实现“长钱长投”。出于优化财务报表的考虑，在新会计准则下，举牌上市公司之后的会计计量方式变更，可以提升保险公司的利润稳定性。举牌高股息稳定发展的上市公司，成为保险资金加仓的理性选择。保险资金的举牌成为A股的风向标，为各路资金起到示范作用。

经济数据提振投资者信心

端午节假期，国家统计局公布的官方PMI数据总体符合预期。5月，制造业PMI环比上行0.5个百分点，至49.5%，高于季节性均值0.1个百分点。贸易摩擦阶段性缓和，生产以及新订单指数回升，制造业温和修复。5月，新订单指数回升至49.8%，新出口订单指数回升至47.5%，环比变化明显超季节性。“抢出口”对生产的带动增强，5月，生产指数回升至50.7%，重新站上荣枯线。不过，供需两端改善并未带动价格水平回升，主要原材料购进价格指数以及出厂价格指数仍在低位波动。同时，产成品库存指数继续回落，存在降价去库的可能。

5月，非制造业商务活动指数为50.3%，环比下降0.1个百分点，仍高于临界点，非制造业总体延续扩张态势。服务业略强于季节性，服务业PMI环比上行0.1个百分点，至50.2%。“五一”假期，居民出行以及消费需求释放，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮等行业商务活动指数明显回升，均位于扩张区间。此外，贸易摩擦缓和使得水上运输行业景气度反弹，AI产业发展使得信息技术服务行业景气度走高，消费线上化使得邮政行业景气度高企，“两新”政策持续发力使得新兴制造行业景气度改善。

行业景气度上行提振投资者信心，近期新消费板块表现突出，与经济数据相印证，进一步提升该板块活跃度，A股凸显赚钱效应。

综上所述，在消息面稳定的背景下，投资者信心进一步增强，无论是事件驱动带动的热点题材，还是“长钱长投”下的趋势性板块，都为市场注入了活力，股指有望保持稳中有涨格局。（作者单位：银河期货）