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PVC需求或逐步减弱 橡胶下方支撑较强

2024-10-29 10:00:57    新浪财经    安粮期货
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研报正文

PVC(5886, 65.00, 1.12%)】

现货信息:华东 5 型 PVC 现货主流价格为 5330 元/吨,环比增长 50 元/吨;乙烯法PVC主流价格为 5550 元/吨,环比持平;乙电价差为 220 元/吨,环比降低50 元/吨。

市场分析:供应方面,上周 PVC 生产企业开工率在 77.24%环比减少 0.76%,同比增加0.03%;其中电石法在 76.29%环比减少 0.36%,同比减少 0.88%,乙烯法在 79.96%环比减少1.70%,同比增加 2.61%。需求方面,国内下游制品企业并无明显好转,成交仍以刚需为主,且北方天气渐冷,需求或逐步减弱。

库存方面,截至 10 月 24 日 PVC 社会库存老(21 家)样本初步统计环比减少 0.29%至 47.82 万吨,同比增加 13.40%;其中华东地区在43.05 万吨,环比减少 1.17%,同比增加 16.82%;华南地区在 4.77 万吨,环比增加 8.41%,同比减少10.34%。新扩社会库存(41 家)样本库存环比减少 0.18%在 82.9 万吨。10 月25 日期价小幅回升,当前供需矛盾仍较为突出,库存高企,下游需求表现较弱,预计国内PVC 市场仍以震荡整理为主,关注政策落地情况。

参考观点:期价震荡整理,关注政策落地情况。

橡胶(17795, -110.00, -0.61%)】

现货信息:橡胶现货价格:国产全乳胶:14250 元/吨,泰烟三片:18000 元/吨,越南3L 标胶:14700 元/吨,20 号胶:13900 元/吨。合艾原料价格:烟片:64.09 泰铢/公斤,胶水:52.75 泰铢/公斤,杯胶:63 泰铢/公斤,生胶:64.02 泰铢/公斤。

市场分析:十月橡胶产区上新量有增加预期,同时欧盟通过新能源车反倾销税征收,市场共振回落。但国新办召开新闻发布会,释放重大利好,同时橡胶自身库存偏低,国内现货市场氛围仍然较好,沪胶主力下方空间有限。

基本面看,橡胶开割旺季,虽然供给全球增量较多,但原料价格下跌幅度有限,进口量少于往期,库存历史低位。基本面,橡胶开割旺季,供给量上升,泰国供应有一定恢复。

国内氛围来看,国内轮胎开工率受到检修和轮胎库存累库影响有所下滑,半钢胎开工假期保持开工,保持 80%左右,全钢胎假期多家检修,开工不足 60%。10 月 4 日欧盟通过新能源车反倾销税提议,密切关注下游开工是否受到影响。橡胶全球供应逐步恢复,关注国内橡胶进口量,库存变化情况等因素。

参考观点:关注沪胶下方支撑较强,把握节奏。

塑料(8383, 12.00, 0.14%)】

现货信息:华北现货主流价 8350 元/吨,持平;华东现货主流价 8530 元/吨,涨10;华南现货市场主流价 8590 元/吨,跌 10。

市场分析:成本端看,国际油价震荡运行,给予塑料的指引性不强。塑料自身供应端看,上周聚乙烯企业平均产能利用率在 78.14%,环比+1.49%;本周涉及燕山石化、大庆石化等检修装置重启,暂无新增计划检修装置,开工率预计提升至 80.64%;上周国内企业聚乙烯检修损失量在 11.7 万吨,环比-1.25 万吨。

需求端看,上周聚乙烯下游各行业整体开工率在45.06%,环比+0.14%;PE 包装膜样本企业开工环比-0.26%;农膜整体开工率较前期环比+1.75%,预计本周 PE 下游各行业整体开工率-0.02%。综合来看,临近月底,需求或有减弱,塑料基本面整体偏弱,后续继续关注国内宏观氛围情况及成本端动向。

参考观点:预计塑料期价短期或震荡偏弱运行。


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