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研报正文
国内豆油(7630, 36.00, 0.47%)延续昨日涨势,因近期原油(607, -8.60, -1.40%)受中东局势影响而快速上涨,棕油受印尼生物柴油政策提振而表现强劲,且上周国内工厂豆油库存略减,近期工厂成交好于前期,内外利好共振。
主力1月合约报7632元,较昨日收盘价上涨66元。现货随盘上涨,基差报价稳中下跌。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格7810元/吨,较昨日上涨60元/吨,江苏地区工厂豆油8月现货基差最低报2501+180。广东广州港地区24度棕榈(7878, 112.00, 1.44%)油现货价格8160元/吨,较昨日下跌100元/吨,广东地区工厂8月基差最低报2501+180。
【基本面消息】
世界第二大棕榈油生产国马来西亚的气象部门预测,8月26日至9月1日,马来西亚16个州和联邦属地中的9个州将出现雷暴。马来西亚半岛变幻莫测的天气、持续的降雨和对产量的担忧,是今天棕榈油市场坚挺的主要催化剂。
船货检验机构ITS周日发布的数据显示,马来西亚8月1-25日棕榈油产品出口量为1,055,768吨,较上月同期的1,240,593吨下滑14.9%。
独立检验公司AmSpec周一公布,马来西亚8月1-25日棕榈油产品出口量为1,008,418吨,较上月同期的1,173,224吨下滑14.05%。
监测数据显示,截止到2024年第34周末,国内棕榈油库存总量为56.9万吨,较上周的56.3万吨增加0.6万吨;合同量为3.8万吨,较上周的3.9万吨减少0.1万吨。其中24度及以下库存量为54.4万吨,较上周的53.6万吨增加0.8万吨;高度库存量为2.6万吨,较上周的2.7万吨减少0.1万吨。
监测数据显示,8月27日马来西亚24度报977.5美元,理论进口成本在8604-8689元之间。和港口现货对比来看,有387-442元不等的进口亏损,进口亏损仍在持续扩大。
【行情展望】
棕榈油方面,随着月末来临,基本面上产量,出口和库存预估数据将会密集出台,这会引发盘面的大幅震荡或波动,密切地关注后市能否在3800令吉上方有效地止跌企稳为宜。
国内方面,港口库存的持续增长打压以及双节需求旺季的支撑,会给盘面带来一定的影响,密切地关注连棕油后市能否有效地在7800元附近止跌企稳为宜。关注能否在此获得支撑而逐步止跌企稳。
豆油方面,市场在权衡美国干热天气与美豆丰产的影响力,因为干热天气可能会导致美豆产量不及预期那么多。外部环境方面,美联储的降息信号令美元承压,中东局势部分令原油近几日走势强劲,均对商品市场有一定提振左右。但随着美豆成熟收割,收获性压力仍会令盘面重回跌势。
国内方面,今年中秋备货量同比下降的预期令市场挺价心理有限。近两日成交好转,对行情形成提振。但现阶段工厂的开机率依旧偏高,短线仍对行情有一定拖累,豆油现货基差报价短线仍以震荡调整为主,后续随着大豆(4521, -21.00, -0.46%)到港量减少,工厂开机率下降,豆油产出减少,工厂有望去库存。
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